В данной книге Вы не найдете трудных математических формул и сложных технических индикаторов. Вы откроете простые, лаконичные подходы к биржевой торговле, апробированные преуспевающим практиком. Шаг за шагом Смит описывает торговые стратегии с низким риском и объясняет, как их использовать для Вашей прибыльной торговли.

В мои намерения не входит превращать эту книгу в пространное учебное пособие для начинающих трейдеров фьючерсами на фондовые индексы. Я исхожу из того, что у вас есть некоторые знания или опыт торговли с этими фьючерсными контрактами. Фьючерсы на фондовые индексы — нередко двигатель фондового рынка в течение дня. Если вы когда-либо всерьез планировали зарабатывать на жизнь биржевой торговлей, то обязательно должны знать как можно больше нюансов о торговле фьючерсами на фондовые индексы, даже если не хотите сделать их одним из своих инструментов торговли.

Королем фьючерсов фондовых индексов считается фьючерсный контракт S&P, торгуемый на Чикагской торговой бирже (СМЕ). Стоимость одного фьючерсного контракта S&P равна $250, помноженным на его значение. Например, если фьючерсы S&P торгуются по 1300, контракт будет оценен в $250, умноженные на 1300, или $325.000. Ход фьючерса S&P на один пункт стоит 250 долларов. На языке трейдеров ход в 1 пункт — это обычно 100 пунктов, ход в 2 пункта — 200 пунктов и так далее. В начале 1999 года средний дневной диапазон колебания цен фьючерсных контрактов S&P составлял приблизительно 24 пункта, или $6.000 на контракт.

Размер минимальной маржи для торговли фьючерсами S&P устанавливается Чикагской торговой биржей. Он может время от времени изменяться в зависимости от волатильности рынка. В марте 99-го минимум биржи для фьючерсного контракта S&P составлял $20.625, Реальные требования к марже для торговли фьючерсами S&P у каждой брокерской фирмы свои. В большинстве случаев эта сумма на несколько тысяч долларов превышает минимум, установленный биржей. На этом примере можно видеть, как вступает в игру левередж торговли фьючерсами на фондовые индексы. Имея $20.625, вы управляете акциями, стоимостью $325.000.

Если вы дэйтрейдер и не оставляете никаких позиций на ночь, фирмы могут разрешить вам торговать фьючерсами S&P с более низкой ставкой маржи. Например, моя фирма требует для внутридневной торговли фьючерсами S&P $12.500. Некоторые брокеры очень либеральны в своих маржевых требованиях для внутридневной торговли и устанавливают более низкую маржу, основываясь на состоянии вашего счета и учитывая, сколько времени вы были их клиентом.

Существует также мини-версия фьючерсного контракта S&P, торгуемого вне фьючерсной ямы с помощью электронных средств. Такой мини-контракт, известный как Е-mini, стоит $50, помноженные на значение индекса. Например, при курсе в 1300 контракт Е-mini стоил бы $65.000. Требования к марже составляют пятую часть от полноразмерного фьючерсного контракта S&P.

У индекса технологических предприятий Nasdaq 100 также есть свой фьючерсный контракт. Это мой любимый инструмент фьючерсной торговли. Фьючерсный контракт Nasdaq 100 оценивается в $100, помноженные на значение индекса. В последнее время они торговались в районе уровня 2100, то есть контракт стоил $210.000. Минимальная маржа для торговли этим контрактом составляет $13.770. В 99-м фьючерсный контракт Nasdaq 100 оказался весьма волатильным, и его внутридневные колебания в диапазоне от $5,000 до $7.000 стали нормой.

Еще есть Фьючерсные контракты фондовых индексов для Индекса предприятий с малой капитализацией Russell 2000, индексов MidCap S&P 400, Никкей, Value Line, Нью-Йоркского композитного индекса и индекса Доу-Джонса для промышленных предприятий. За исключением фьючерсного контракта Доу-Джонса, торгуемого на Чикагской товарной бирже, большинство фьючерсных контрактов слишком неликвидны для внутридневной торговли.