Глава 6. Почему фондовый рынок?
Я — твердый сторонник специализации. Найдите подходящий для себя рынок и сделайте его своей торговой страстью, Благодаря Николасу Дарвасу моим увлечением навсегда стал фондовый рынок. Но мне лучше вас предупредить: если вы выберете другой рынок, нежели акции, валюты или бонды, будьте готовы к большому разочарованию. Решив прославиться и разбогатеть на мясе, зерне, металлах или товарах типа какао и сахара, не спешите, обдумайте все еще раз. Я знал парня, проработавшего больше десяти лет в различных дисконтных торговых фирмах в Чикаго. Он как-то поделился со мной, что знает лишь десяток фьючерсных трейдеров, закончивших свою торговую карьеру в плюсе. Причем те немногие, преуспевшие в этом деле, торговали только финансовыми фьючерсами — акциями, бондами или валютами.
Рисунок 6.1 (взятый из книги Джереми Сигела "Акции по большому счету") представляет сводный индекс доходности для акций, бондов, казначейских векселей, золота и биржевых товаров с 1802 по 1997 годы. Многие относятся к таким графикам с недоверием. Вклад в 1 доллар в фондовый рынок 1802 г. соответствует 7,47 миллиона долларов к концу 1997 г. Знаменитый крах 1929 года на этих графиках всего лишь всплеск. Правда, если вас угораздило вложить капитал во время Великой Депрессии, для вас он, пожалуй, больше, чем всплеск.
Как следует из книги Сигела, даже с поправкой на инфляцию однодолларовый вклад в акции в 1802 году вырос до $558 945. Доллар, вложенный в золото, подешевел до 34 центов, поскольку на фондовом рынке существует исторический долгосрочный восходящий тренд, несравнимый ни с какой другой формой помещения капитала.
Некоторые из моих любимых историй превосходно иллюстрируют, как фондовый рынок аккумулирует богатство. Первая история повествует об Энн Шайбер — ее напечатал журнал "Мани". Шайбер — аудитор Налогового управления США (IRS) и в лучшие времена зарабатывала $3.100 в год. На этой работе она усвоила самый большой урок: вернейший способ разбогатеть в Америке — вложить капитал в акции. В 1944 году она открыла счет на $5.000 в "Меррилл Линч".
Энн Шайбер скончалась в январе 1995 года в возрасте 101 года. Ее инвестиция в 5.000 долларов превратилась в более чем $20.000.000. Когда она умерла, ее портфель приносил дивиденды на сумму более $750.000. Главный инвестиционный принцип Шайбер — "не продавай". Она только покупала и держала акции до самой своей смерти.
История мистера и миссис Джозеф Робинсон описана в "Инвесторз бизнес дэйли". Между 21 января 1955 г. и 21 января 1956 г. эта супружеская пара сделала два вклада в "Пайонир фанд" на общую сумму $4.015. И все. Они больше не вложили ни доллара. К концу 1997 года миссис Робинсон начала снимать дивиденды, тем не менее счет оценен в $540.000, Без изъятия он составил бы $637.682.
В начале 1999 года комментатор "Уолл-стрит джорнэл" Джонатан Клеменц попросил читателей рассказать о своих самых умных и самых глупых финансовых шагах. Истории о самых умных шагах он сразу же напечатал. Один из ответивших поведал, что в 1967 году во время студенческих каникул заработал $1.600 на разгрузке вагонов. Следуя совету отца, он вложил эти деньги в 37 акций АТАТ. Сегодня, после реинвестиции дивидендов и различных побочных операций, его портфель оценивается в $142.000.
Лучшая история, подтверждающая возможности фондового рынка к накоплению богатства, приключилась с Дональдом и Милдред Отмер. Их путь к большим деньгам начался в 1960-х годах, когда каждый из них передал по $25.000 своему другу из Небраски Уоррену Баффетту. В начале 1970-х годов их инвестиции перевели в акции "Беркшир Хатэвэй", инвестиционной и страховой холдинговой компании Баффетта. Отмер скончался в 1995 г. Когда в апреле 1998 умерла его жена, состояние, выросшее из их первоначального вклада в $50.000, оценивалось в 800 миллионов долларов.
Почему же такой краткосрочный трейдер, как я, настолько под впечатлением долгосрочной работы фондового рынка? Чтобы преуспеть, трейдеры должны извлекать выгоду из любого возможного колебания и смещения. А знание об этом историческом восходящем смещении фондового рынка как раз предоставляет такие возможности. Вспомните, моей целью стало не допускать проигрышных месяцев. Я читал где-то, что, начиная с 1789 года, фондовый рынок повышался в 70 процентах всех календарных лет. По моему убеждению, это восходящее смешение распространяется на месячное, недельное и даже дневное поведение цен.
В этой связи очень часто высказывается критическое замечание: с 1982 года мы переживаем самый большой бычий рынок в истории, поэтому не нужно быть гением, чтобы делать деньги. Я не могу с этим полностью согласиться. Иначе почему большинство критиков "зеленого винограда" не сделало ни одного цента во время этого грандиозного бычьего процесса? Для успеха в любом предприятии нужно увидеть и использовать имеющиеся возможности. Следует ли критиковать тех, кто сумел предугадать этот гигантский биржевой бум и воспользоваться им? Николас Дарвас сделал свое состояние, проехавшись на большом бычьем рынке конца 50-х годов. Многие из рыночных магов пополнили свои кошельки, использовав великий инфляционный бычий рынок товарных фьючерсов в 1970-х годах. Конечно, не нужно быть гением, чтобы заработать деньги HB бычьем рынке, но кем нужно быть, чтобы не сделать на таком рынке ничего? Оставим мой случай.
|
