Книги по Forex и биржевой торговле
Смит Г. Как я играю и выигрываю на бирже

В данной книге Вы не найдете трудных математических формул и сложных технических индикаторов. Вы откроете простые, лаконичные подходы к биржевой торговле, апробированные преуспевающим практиком. Шаг за шагом Смит описывает торговые стратегии с низким риском и объясняет, как их использовать для Вашей прибыльной торговли.

Дилинговый центр Forex4you Forex Club


Глава 11. Месячная сезонность

Согласно данным исследований Нормана Фосбака и Артура Меррилла, фондовый рынок имеет определенный сдвиг в сторону повышения в течение последнего и первых четырех торговых дней каждого месяца. Этот сдвиг проявляется также в течение двух дней, предшествующих любому празднику, когда рынок закрыт. В их число входят страстная пятница, день поминовения, четвертое июля (день независимости США), день труда, Рождество, Новый Год и президентский день. Поскольку день Мартина Лютера Кинга теперь стал выходным, его тоже надо включить в список дней, подверженных благоприятному сезонному влиянию.

Фосбак проверил эту месячную сезонность с помощью компьютерной модели, охватив период с 1928 по конец 1994 гг. Компьютер "имел доступ" к индексу S&P 500 (все акции) только в течение благоприятных периодов конца месяца и предпраздничных дней — всего 28 процентов от общего числа торговых дней, а в остальное время не участвовал в торгах. В этот период такие факторы, как комиссионные, налоги, проценты и приносимые акциями дивиденды, никак не учитывались. Гипотетические $10.000, составившие первоначальную инвестицию, в течение тестового периода выросли до 4,6 миллиона долларов. Для сравнения, $10.000, используемые в течение остальных 72 процентов, т. е. во время так называемых неблагоприятных торговых дней месяца, уменьшились к концу 1994 г. до 3569. Это просто ошеломляющие результаты. Можно представить себе, во что превратились бы эти 4,6 миллиона, учитывая, что рынок с 1994 г. почти утроился в объеме.

Фосбак впоследствии обновил свое исследование месячной сезонности, добавив второй с конца и пятый торговый дни месяца. Однако они исключаются, если падают на первый торговый день недели. Фосбак, кстати, поддерживает несколько реальных торговых счетов, работающих на основе его системы сезонности. О них регулярно сообщается в его информационном бюллетене "Маркет лоджик".

Месячной сезонностью можно объяснить и легендарный рост рынка в конце года. И вновь историческая статистика потрясает воображение. Согласно Фосбаку, на полуторамесячный период в конце года, начинающийся за два дня до дня Благодарения и заканчивающийся пятым рабочим днем января, приходится 40 процентов всех доходов фондового рынка за прошлые 70 лет. А на конец месяца и предпраздничные торговые дни в рамках этого 1,5-месячного интервала приходится 45 процентов всех доходов фондового рынка за данный 70-летний период времени.

На протяжении многих лет месячная сезонность была составляющей моего торгового успеха. Будь то фьючерсы на фондовые индексы или взаимные фонды, я стремлюсь проявлять большую активность в течение этих сезонно-благоприятных дней, особенно в конце года. Это не означает, что я покупаю вслепую. Но если поведение рынка оказывается благосклонным в дополнение к фактору месячной сезонности, меня привлекает торговля позициями большего размера.


По нашей оценке, на 20.10.2018 г. лучшими брокерами являются:

• для торговли валютамиNPBFX;

• для торговли бинарными опционамиBinomo;

• для инвестирования в ПАММы и др. инструменты – Альпари;

• для торговли акциямиRoboForex Stocks (более 8700 инструментов – на счете R Trader).


Поистине удивительно, что, несмотря на широкую известность, модель месячной сезонность многие годы продолжает хорошо работать. Обычно когда удачные модели торговли становятся популярными, их эффективность падает и часто полностью сходит на нет. Как пишет Виктор Нидерхоффер, "когда распространяется весть о появлении повторяющегося эффекта, имеющего практическое значение, торговля (разумные инвесторы) использует его преимущества с большим размахом, огромными капитальными ресурсами и низкими затратами". Дело в том, что прибыльные модели имеют тенденцию испаряться, когда все пытаются эксплуатировать их одновременно.

Здравый смысл говорит, что модель сезонности существует благодаря инвестиционным привычкам публики, пенсионных и взаимных фондов. Объясняется это тем, что незадолго до дней месячной сезонности выплачивается значительная часть заработной платы и некоторая ее доля попадает на фондовый рынок.

Наиболее строгое компьютерное тестирование фактора сезонности "конца месяца" осуществляется "Риэлитибэйзд трэйдинг кампании" Брюса Бэбкока. Бэбкок проверил 100 различных комбинаций вхождений и выходов для различных периодов времени между последними пятью и первыми пятью торговыми днями месяца, используя пять различных стопов. Это исследование можно купить вместе с системными отчетами под названием NYFE for Life и S&P Devotee System.

В книге "Университеты биржевого спекулянта" Виктор Нидерхоффер упоминает исследование Роберта Ариэла, разделившего месяцы на половинки. Из исследования Аризла следовало: первая половина месяца приносила значительно больше прибыли, чем вторая. Позднее Нидерхоффер, используя цены фьючерсов на S&P расширил исследование Ариэла от краха 1987 г. до августа 1996 г. и нашел, что первая половина месяца в три раза сильнее второй половины, подтвердив тем самым, что сезонные факторы в рамках месяца все еще существуют.

В своем информационном бюллетене "Кроссы валют" от 28 апреля 1997 г. Алан Ньюмэн представил результаты инвестиций на протяжении только одной половины года Его исследование охватывало период с 1950 г. до 22 апреля 1997 г Инвестиция размером $10.000 в акции Доу в период с ноября по апрель (и затем реинвестирование в каждый период с ноября по апрель) в течение исследуемого интервала выросла бы до $276,113. Налоги и комиссионные не учитывались. Инвестиция только в рамках с мая по октябрь в течение того же самого периода выросла бы только до $11.484. Применение этой стратегии с начала бычьего рынка в августе 1982 r, до 22 апреля 1997 г. также продемонстрировало доминирование периода с ноября по апрель, доходы за который оказались почти в три раза больше, чем за период с мая по октябрь.

Нидерхоффер изучил и помесячное поведение Доу и его предшественников с 1370 по 1995 г. Результаты показали, что январь и август наиболее прибыльные, а май, сентябрь и октябрь — наихудшими с точки зрения получения прибыли. Средняя доходность с мая по сентябрь в его исследовании оказалась отрицательной.

Ейл Херш прогнал подобный помесячный тест, используя в качестве рынка S&P. Его исследование охватывало период с 1950 г. по апрель 1996 г. Результаты Херша показали: декабрь, январь и ноябрь — самые продуктивные месяцы, а сентябрь, июнь, Февраль и май оказались в самом конце списка. Однако в последние 10 лет май с большим отрывом обгоняет другие неблагоприятные месяцы, причем его показатели возрастали на протяжении всех 10 лет."

Знание исторически сложившегося поведения рынка в те или иные месяцы незначительно влияет на мою торговлю, если не считать, что с ноября по январь я могу быть более активным. Мои торговые решения диктуются поведением рынка, а не календарем. Например, в сентябре 97-го провидцы предсказывали всевозможные виды рыночного опустошения из-за поведения технических индикаторов рынка. Тот факт, что это был сентябрь, печально известный как исторически малопроизводительный месяц, только добавлял масла в огонь. Однако для меня это оказался прекрасный сезон, и я сделал более $16.000, потому что шел вместе с течением рынка и не стал прятать оружие в кобуру только потому, что это был сентябрь.

Яндекс.Метрика
Лучшие брокеры:
Альпари
Forex4you
AForex
Содержание Далее
Дилинговый центр AForex Forex: пять шагов к успешному трейдингу Дилинговый центр Forex4you