Книги по Forex и биржевой торговле
Нидерхоффер В., Кеннер Л. Практика биржевых спекуляций

Развеяв распространенные заблуждения относительно рынка, авторы предлагают противоядие — научный метод, который позволяет оценить реальную вероятность получения прибыли. Книга адресована прежде всего трейдерам, инвесторам, аналитикам и другим специалистам в области финансов, но будет интересна и широкой аудитории.

Дилинговый центр Forex4you Forex Club


Проверка лекарств по методике Нидерхоффера — Кеннера — Жанга

Вдохновившись «драконовскими» требованиями FDA («двойные слепые испытания аккредитованными исследователями в аккредитованных госпиталях»), мы решили, насколько это возможно, последовать этой практике в нашем исследовании. Однако, поскольку у нас не было 800 млн долл. для проведения полного «двойного слепого исследования» и мы не могли себе позволить ждать 18 лет, прежде чем принимать финансовые решения, мы немного упростили процедуру, за что приносим извинения всем заинтересованным сторонам.

У фармацевтических компаний вошло в обычай, представляя протоколы испытаний нового препарата в комиссию FDA, расточать многочисленные комплименты ее членам по поводу их проницательности и непредвзятости (нужно ли объяснять, почему распространилось подобное гротескное раболепие?). Мы также благодарим контролирующие органы за высокие стандарты тестов, которые они установили для компаний, подпадающих под их юрисдикцию, включая требования, чтобы препараты проверялись по методу «двойного слепого исследования» на пациентах, не страдающих другими болезнями помимо исследуемой и проходящих полный курс лечения в госпиталях, аккредитованных и контролируемых FDA. Хотя мы твердо убеждены, что эти жесткие требования, как и другие, о которых мы не знаем и поэтому не упоминаем, внесли огромный вклад в потери многочисленных человеческих жизней, навязывая обществу псевдонаучные выводы, которые не имеют ничего общего с тем, как больные принимают лекарства в реальном мире, мы попытались следовать духу требований FDA в своей работе, насколько это позволяли наши финансовые возможности, и надлежащим образом представить ее результаты нашим читателям.

Для того чтобы проверить нашу гипотезу о том, что «доза» покупок акций топ-менеджерами компаний приводит к здоровым прибылям для инвесторов, купивших акции этих биотехнологических компаний, мы с помощью упоминавшегося нами выше подмастерья Ши Жанга провели полное трехэтапное исследование всех «пациентов», включенных в индекс компаний здравоохранения Russell в 2000 году, за период с 1996 по 2001 год. На первом этапе (фаза 1) мы хотели убедиться в безопасности подобной процедуры. Мы рассмотрели финансовые результаты деятельности пятидесяти компаний в 2001 году. Они показали, что отобранные компании получили прибыли на 20% выше, чем средняя прибыль в этом году.


Для беспроблемного трейдинга рекомендую брокера Forex4you – здесь разрешен скальпинг, любые советники и стратегии; также можно иметь дело с Альпари; для инвесторов – однозначно Альпари с его множеством инвестиционных возможностей. – примеч. главного админа (актуально на 16.11.2017 г.).


Консультанты, контролировавшие нашу работу, указали, что подобные результаты могут объясняться специфическими особенностями данного 2001 года, и предложили нам расширить временной период исследования до шести лет. Это побудило нас начать вторую фазу исследования. В соответствии с текущими требованиями к процедуре исследования со стороны FDA, мы отобрали 1000 здоровых субъектов, которые показали положительные симптомы продажи/покупки инсайдерской торговли за двухмесячный период. Мы отслеживали здоровье этих компаний в течение 12 месяцев после покупки/продажи, используя для этого среднее изменение цены их акций в процентах. Хотя это и не было, строго говоря, «двойным слепым исследованием», мы сравнили результаты экспериментальной группы с результатами большой контрольной группы из 1800 компаний, у которых не были отмечены симптомы покупок/продаж акций топ-менеджерами. Многие компании неоднократно принимали дозу инсайдерской торговли. В этом случае каждая доза покупок/продаж рассматривалась как отдельный случай.

Результаты для «здоровых» (инсайдерские покупки) и «больных» (инсайдерские продажи) акций за все шесть лет в совокупности представлены в табл. 16.2.

Результаты второй фазы исследования были очень обнадеживающими, однако высокая степень их разброса показывала, как это обычно бывает со многими препаратами, высокую степень неопределенности каждого конкретного результата. Обратите внимание на высокую разницу в приросте «здоровых» и «больных» акций в 1998 и 1999 годах: разница составила 30,2 и 39 процентных пунктов. В другие годы, кроме этих двух, результаты не показывают никакой закономерности.

Следуя традициям пионеров медицинских исследований, мы решили испытать лекарство на себе в реальной ситуации. Результаты были показаны в прямых репортажах с места событий, которые появлялись на сайте CNBC Money начиная с 25 октября 2001 года. В них рассказывалось о последствиях включения в наш портфель акций 10 компаний, в которых были отмечены инсайдерские покупки. Всего через один месяц после начала исследований состояние здоровья этих компаний существенно улучшилось, как показывают данные табл. 16.3.

Средний рост цены акций в 25% был настолько высок, что мы немедленно продали эти акции и получили хорошую прибыль.

Мы решили провести подтверждающие испытания в 2002 году, увеличив вдвое количество пациентов. Нужно отметить, что состояние здоровья пациентов внушало тревогу, так как в данном случае было невозможно отделить эффект воздействия препарата «инсайдерская покупка» от негативного воздействия Великого рыночного вируса 2002 года типа «Мем». Как бы то ни было, мы признали, что итоги нашего первого исследования могли быть результатом научной ошибки, а позитивный эффект мог быть случайностью, и неохотно приступили к третьей фазе. Ее итог в медицинской литературе называют «негативным исследованием».

Пациенты, принимавшие лекарство, скончались раньше, чем те, кто его не получал. И, конечно, авторы в интересах науки, финансового здоровья и самой этой книги приняли участие в исследовании. Достаточно упомянуть, что ущерб их финансовому здоровью от покупки упомянутых акций в 2002 году составил примерно 50% (в среднем индекс цен акций биотехнологических компаний в этом году упал на 30%). Это еще раз подчеркнуло необходимость расчетов и количественных оценок.

Яндекс.Метрика
Лучшие брокеры:
Альпари
Forex4you
AForex
Содержание Далее
Дилинговый центр AForex Forex: пять шагов к успешному трейдингу Дилинговый центр Forex4you