В своей книге “Мастер-трейдинг: секретные материалы” Эрик Найман в доступной форме представил все основные элементы успешного трейдинга: определение фундаментальной основы возникновения тренда, работа на рынке по осцилляторам, уровни как точки опоры для прибыльного трейдинга, теории изменения рыночных цен и т.п.

Торговать по ордерам без знания уровней невозможно, ведь именно знание ценовых уровней дает в руки трейдера точку опоры. Выставлять ордера, ориентируясь на собственные финансовые возможности или ожидания, по меньшей мере, неразумно и по большей — опасно.

В этой связи приведу рассказ одного старого знакомого брокера.

«Когда я был брокером, много клиентов через меня прошло. И почти все из них ставили ордера от балды. Одни любили ставить ордера на круглых числах. Например, продал один человечек EUR/USD и сидит ждет. Но видит, что рынок может и не пойти вниз, а ближний уровень сопротивления 0.95, так и ставит стоп-ордер по 0.9500. Ему, оказывается, и невдомек, что стопы на покупку исполняются по оферам. Ну поднимутся эти офера до 0.95, ничего же еще не случилось для евробакса. Уровень точно не пройден, а стоп сработал. И сидит ничего не понимающий человечек с убытками и без позиции, а рынок тем временем, как и положено было по тренду, — падает.

Но этот случай еще ничего. Другие так и вообще никак к рынку не привязываются. Отметят про себя, что не хотят терять больше 200 баксов на сделке, переведут это в пипсы и стоп так и ставят. Думают, что рынок от их денег зависит...

А сам-то как я стопы ставлю, спрашиваешь?

Сам-то я их вообще не ставлю, а если и ставлю, то там где и все ставят. Об уровнях, где масса стопов скапливается, любой маломальский брокер знает. Спроси, если сам не знаешь, а если не знаешь, так хотя бы к уровню привяжись. Кажись, там ордера и будут стоять. А если не стоят, то исполнится твой одинокий стоп, и будешь считать убыточки вне позиции».

От себя добавлю — если уж стоп стоит, то должен он сработать со стопами других трейдеров, чтобы цена весело прошла и как можно дальше.

Выделим три основные группы, подходящие для заключения сделок:

— сделки при проходе уровней сопротивления и поддержки;
— сделки от уровней сопротивления и поддержки;
— сделки в направлении главного тренда на уровнях жизни.

От уровня сопротивления хорошо продавать, а от уровня поддержки - покупать.

На прорыве уровня сопротивления хорошо покупать, а при прорыве уровня поддержки — продавать.

В любом случае лучше делать сделки в направлении превалирующего тренда. В связи с этим приведу следующую поговорку: «Тренд вынесет». Она указывает на то, что если рынок и пошел против вас, при торговле по тренду у вас все равно будет шанс закрыть эту позицию с прибылью.

Сделки при проходе уровней сопротивления и поддержки

Такие сделки обычно совершаются в момент выхода цены из зоны консолидации. В связи с этим рекомендуется их заключать, когда цена уже «настоялась» и «нащупала» уровни сопротивления и поддержки. Как видно из рисунка 6.9, EUR/USD очень долго — почти два года — находится в зоне консолидации. Это не может не привести к последующему очень сильному движению рынка, направление которого будет обусловлено фундаментальными причинами (например, значительное изменение темпов роста ВВП США по сравнению с темпами роста экономики еврозоны). И в любом случае это, скорее всего, будет санкционировано американскими властями. Последние более чем 5 лет США сознательно поддерживали политику сильного доллара. Можно уже сейчас сказать, что в случае выхода из столь затяжной зоны консолидации котировки EUR/ USD или вырастут до 1.04, или упадут до 0.65. А вам представляется шанс проверить мои слова.

В почти аналогичной ситуации находился рынок USD/JPY в 1999-2000 годах.

Выход из зоны консолидации был не только резким, но и весьма существенным — за немногим более года после выхода рынка USD/JPY из консолидации котировки доллара против японской йены выросли на 20% (рис. 6.10).

Покупка при проходе уровня сопротивления

В виде треугольных гистограмм слева от графика цены (рис. 6.11) показан диапазон цен на уровнях, отражающий размытость уровней, как минимум, на величину спрэда. По этой причине все сделки, в том числе и выставляемые стоп- и лимит-ордера, будут исполняться по ценам хуже рассчитанных уровней: покупка может производиться, как правило, над уровнями, а продажа — под уровнями.

Если вы покупаете при проходе уровня сопротивления против медвежьей тенденции, то можно разбить открытую позицию на две равные части и закрывать их с прибылью под уровнем жизни (1-й Т/P) и под уровнем сопротивления (2-й Т/P). Выход с убытком под уровнем поддержки (S/L) при этом лучше производить одной позицией (рис. 6.11).

Если вы покупаете при проходе уровня сопротивления по бычьей тенденции, рекомендуется закрыть всю позицию или под уровнем сопротивления (2-й Т/P), или под уровнем поддержки (S/L), если проход окажется ложным.

Продажа при проходе уровня поддержки

Если вы продаете при проходе уровня поддержки против бычьей тенденции, то можно разбить открытую позицию на две равные части и закрывать их с прибылью над уровнем жизни (1-й Т/P) (рис. 6.12) и над уровнем поддержки (2-й Т/P). Выход с убытком над уровнем сопротивления (S/L) при этом лучше производить одной позицией.

Если вы продаете при проходе уровня поддержки по медвежьей тенденции, рекомендуется закрыть всю позицию или над уровнем поддержки (2-й Т/P), или над уровнем сопротивления (S/L), если проход окажется ложным.

Сделки от уровней сопротивления и поддержки

Данные сделки производятся в расчете на то, что уровни устоят, что в большинстве случаев с ними и происходит.

Вместе с тем необходимо отметить, что практически всегда сделки от уровней производятся против локального, краткосрочного движения. Ведь, если вы решили купить от уровня поддержки, практически всегда рынок находится выше этого уровня и вам необходимо сначала дождаться снижения цены. То же действительно и наоборот, когда вы продаете от уровня сопротивления.

Покупки от уровня поддержки

Если вы покупаете от уровня поддержки против медвежьей тенденции, то рекомендуется закрыть всю позицию или под уровнем жизни (1-й Т/P) (рис. 6.13), или под уровнем поддержки ($/Е), если последний будет все-таки пробит.

Если вы покупаете от уровня поддержки по бычьей тенденции, то можно разбить открытую позицию на две равные части и закрывать их с прибылью под уровнем жизни (1-й Т/P) и под уровнем сопротивления (2-й Т/P). Выход с убытком под уровнем поддержки (S/L) при этом все равно лучше производить сразу в полном объеме.

Продажа от уровня сопротивления

Если вы продаете от уровня сопротивления против бычьей тенденции (рис. 6.14), то рекомендуется закрыть всю позицию или над уровнем жизни (1-й Т/P), или над уровнем сопротивления (S/L), если последний будет все-таки пробит.

Если вы продаете от уровня сопротивления по медвежьей тенденции, то можно разбить открытую позицию на две равные части и закрывать их с прибылью над уровнем жизни (1-й Т/P) и над уровнем поддержки (2-й Т/P). Выход с убытком над уровнем сопротивления (S/L) при этом лучше производить сразу в полном объеме.

Покупка от уровня поддержки после ложного прорыва этого уровня

Ложным прорывом уровня поддержки или сопротивления признается движение цены, при котором выход за уровень был непродолжительным, когда цена так и не смогла закрепиться на новом ценовом уровне. Объясняется это обычно спекулятивным характером движения цены, разыгранным некоторыми участниками рынка или же возникшим под влиянием краткосрочных факторов. В случае появления объективных фундаментальных причин цена в подавляющем большинстве случаев осуществляет переход цен на новый уровень, отражая поступившую на рынок новую важную информацию.

Здесь нужно также отметить размывание объемов, отражающих уровень поддержки. Это приводит к необходимости передвижения стоп-лосс ордера ниже уровня нового low цены, достигнутого в ходе прохода уровня поддержки (рис. 6.15).

Если вы покупаете от уровня поддержки против медвежьей тенденции, рекомендуется закрыть всю позицию или под уровнем жизни (1-й Т/P), или под новым уровнем поддержки ($/L), если последний будет все-таки пробит.

Если вы покупаете от уровня поддержки по бычьей тенденции, то можно разбить открытую позицию на две равные части и закрывать их с прибылью под уровнем жизни (1-й Т/P) и под уровнем сопротивления (2-й Т/P). Выход с убытком под уровнем поддержки ($/L) при этом по-прежнему лучше производить сразу в полном объеме.

Продажа от уровня сопротивления после ложного прорыва этого уровня

Если вы продаете от уровня сопротивления против бычьей тенденции, рекомендуется закрыть всю позицию или над уровнем жизни (1-й Т/P), или над новым, более высоким уровнем сопротивления (S/L), если последний будет все-таки пробит (рис. 6.16).

Если вы продаете от уровня сопротивления по медвежьей тенденции, то можно разбить открытую позицию на две равные части и закрывать их с прибылью над уровнем жизни (1-й Т/P) и над уровнем поддержки (2-й Т/P). Выход с убытком над уровнем сопротивления (S/L) при этом лучше производить сразу в полном объеме.

Покупка при проходе уровня сопротивления от этого уровня после возврата к нему

Данная стратегия торговли использует правило, когда уровни сопротивления после их прохода обычно становятся уровнями поддержки. Плюсом этого способа торговли является выжидательная позиция, которую избирает трейдер. Последний дожидается подтверждающего сигнала, что это не ложный пробой уровня, и вступает в сделку только после повторного отхода от уровня сопротивления (ныне уровня поддержки).

Продажа при проходе уровня поддержки от этого уровня после возврата к нему

Данная стратегия торговли использует правило, когда уровни поддержки после их прохода обычно становятся уровнями сопротивления. Здесь, как и в предыдущем примере трейдер дожидается подтверждающего сигнала, что пробой не является ложным и вступает в сделку только после повторного отхода от уровня поддержки (ныне уровня сопротивления).

Сделки в направлении главного тренда на уровнях жизни

Данные сделки производятся исключительно в направлении действующего тренда в расчете на его продолжение и обычно такие позиции держатся в течение длительного срока.

Главная причина, почему сделки совершаются не от крайних уровней сопротивления и поддержки или при их проходе (наилучших с точки зрения математического ожидания), а от уровней жизни, заключается в специфике таких уровней. Как мы знаем, на уровнях жизни объемы сделок максимальны, что позволяет их считать наиболее предпочтительными для рынка в течение относительно продолжительного периода времени. Аналогичную роль многие технические аналитики приписывают средним ценам. Однако, с моей точки зрения, более обоснованным является использование в качестве средних, точнее средневзвешенных цен, уровней жизни.

Покупка от уровня жизни на бычьем рынке

При торговле от уровней жизни в направлении господствующей тенденции частичную прибыль можно брать при подходе к ключевым уровням, в данном случае — к уровням сопротивления. А с каждым последующим шагом роста цены можно наращивать позиции, покупая и от нового уровня поддержки, и от нового уровня жизни (рис. 6.19).

Продажа от уровня жизни на медвежьем рынке

Пирамидинг — накопление открытых позиций

В дополнение к сказанному выше о трейдинге от уровня жизни можно сделать следующее замечание, основанное на практических наблюдениях за динамикой рыночных цен. Так, думается, что именно постепенное наращивание приносящих прибыль при развитии определенной тенденции позиций и приводит впоследствии к резкой коррекции цен, когда эти позиции одним махом закрываются, как это схематично представлено на рис. 6.21.

Главная причина этого явления — неверие трейдера в продолжение господствующей тенденции, выражающееся во взятии им прибыли и закрытии всех или большой части открытых ранее позиций. Так как в момент закрытия позиций объем предложения существенно и одномоментно возрастает, то это оказывает на цену сильное воздействие. Напомню, что накопление позиций происходило постепенно и не сопровождалось значительным одномоментным увеличением спроса, по крайнем мере, для этого конкретного трейдера.

Необходимо отметить, что увеличивать объем открытых позиций следует только в направлении господствующего тренда — на бычьем рынке накапливаются длинные позиции, а на медвежьем короткие. Несоблюдение этого правила обычно приводит к совершенно обратному результату — накоплению убыточных позиций и усреднению их цен. И мало кто из трейдеров выживал после такого поведения. Если и не скоро, но неизбежно усредненение убыточных позиций приводит к увеличению убытков, и очень часто к потере счета. Более подробно об усреднении мы уже говорили немного выше.

Итак, первое правило пирамидинга — накопление открытых позиций исключительно в направлении тренда.

Далее нас интересует следующее: по каким ценам следует накапливать позиции? Я для бычьего тренда рекомендую применять покупки от уровня поддержки, а также при проходе уровня жизни вверх. Для медвежьего тренда, в свою очередь, рекомендую продажи от уровня сопротивления, а также при проходе уровня жизни вниз.

Более всего предпочтительно начинать строить пирамиду по лимитам от уровней сопротивления и поддержки, однако если по каким-либо причинам вы не успели это сделать, можно открываться по лимитам от уровня жизни, который на бычьем рынке является срединным уровнем поддержки, а на медвежьем — срединным уровнем сопротивления. Последние случаи типичны для сильных трендов, когда рыночные цены ускоряются и торгуются между уровнем сопротивления и уровнем жизни на бычьем тренде, а на медвежьем между уровнем поддержки и уровнем жизни.

Сделки при проходе уровня жизни лучше всего используются при увеличении пирамиды и, как правило, плохо подходят для начала ее построения. Причина появления такого ограничения — в самом характере подобных сделок, исполняемых по стоп-ордеру, Помните, что обычно только один из четырех случаев прохода уровня заканчивается успешно — действительно его проходом. В трех же из четырех случаев рынок возвращается в предыдущий range .

Следующим шагом, естественно, будет задать себе вопросы: до какого уровня цены стоит накапливать объем открытых позиций и когда следует распирамидиться?

Во-первых, пика объемов пирамида должна достигать в промежутке между уровнем жизни и уровнем сопротивления (на бычьем тренде), а также между уровнем жизни и уровнями поддержки (на медвежьем тренде).

Во-вторых, уменьшение позиций в пирамиде должно происходить на уровне сопротивления или на уровне жизни, являющимся срединным уровнем сопротивления (на бычьем тренде), а также на уровне поддержки или на уровне жизни, являющимся срединным уровнем поддержки (на медвежьем тренде).

В-третьих, полное закрытие пирамиды происходит только при проходе уровня поддержки на бычьем тренде или при проходе уровня сопротивления на медвежьем тренде.

Все уровни, о которых мы говорили в этом подпункте, должны быть значимыми, определяемыми минимум на дневных графиках и максимум на помесячных.

Трейдинг от уровней коррекции Фибоначчи

Знание уровней и умение их определять дает возможность значительно эффективнее торговать по тренду.

Например, если тренд бычий, необходимо покупать от уровней поддержки, а если тренд медвежий, продавать от уровней сопротивления.

Я могу предложить вам три способа определения этих уровней.

1. Покупка/продажа по тренду от бычьего уровня сопротивления и уровня поддержки, естественно, после того, как рынок их прошел и они стали уровнем поддержки и уровнем сопротивления соответственно.

2. Торговля от средней в направлении ее движения, фактически также по тренду.

3. Торговля по тренду от уровня коррекции, определенного с помощью уровней Фибоначчи (Retracement levels Fibonacci).

При построении последних в первую очередь необходимо определиться с ключевыми точками — максимальной и минимальной разворотными ценами. При этом на рынке уже должна наблюдаться более-менее существенная коррекция.

Уровни коррекции Фибоначчи проводятся параллельно оси времени между двумя ключевыми точками на графике цены. Уровнями коррекции Фибоначчи являются процентные соотношения между ключевыми максимальной и минимальной ценами — 38.2, 50 и 61.8%.

На примере динамики фондового индекса Nasdaq Composite (рис. 6.22) мы видим следующие ключевые уровни: максимальный 2100, минимальный 1400. Разница между уровнями составляет 700 пунктов. Таким образом, 38.2, 50 и 61.8% от этих 700 пунктов составляет 1833, 1750 и 1667 соответственно. От этих уровней интересна покупка в направлении бычьего тренда.

В то же самое время если рассматривать долгосрочный недельный график фондового индекса Nasdaq Composite (рис. б.23), то здесь отчетливо виден медвежий тренд с максимальным уровнем 5000 и минимальным-1400.

Отсюда уровни коррекции Фибоначчи 38.2, 50 и 61.8% составляют 2775, 3200 и 3625 соответственно. От этих уровней интересна продажа в направлении медвежьего тренда.

Отмечу, что, торгуя от уровней коррекции Фибоначчи, вероятность потери денег ниже, нежели торгуя «в промежности рынка» (между уровнями) или тем более против тренда.

Узким местом трейдинга по уровням является использование правила «Если..., то... » (например, «Если цена пробьет уровень сопротивления, то можно покупать»). Маркет-мейкеры иногда используют свое преимущество первых игроков на рынке, вводя прочих игроков в заблуждение. Так имитируется какое-нибудь сильное движение, однако реальных объемов за ним, как правило, не стоит. Толпа ловится и встает по движению. Однако уже через несколько минут становится понятно, что это был обманный финт и рынок никуда не пойдет.

Справедливости ради нужно заметить, что изменение рыночных цен оказывает влияние на наше мнение о рынке не только при проходе ключевых уровней сопротивления или поддержки, но и при торговле по трендам. Так, нередко можно услышать: «Я покупаю, так как тренд бычий», что аналогично правилу «Если котировки растут, то можно покупать».

Однако именно при трейдинге по уровням опасность попасть под сознательное манипулирование рынком достигает своего максимума, так как основывается на знании о точных, но субъективных уровнях сопротивления и поддержки.

Здесь необходимо указать, что у интрадейщиков намного больше шансов попасться в ловушку маркет-мейкеров. Долгосрочные позиции на краткосрочные колебания, как правило, не ловятся, так как основываются на мощных уровнях, зоны которых исчисляются не в долях и не в пипсах, а в процентах и, как минимум, в нескольких десятках пипсов.

Тем не менее, несмотря на такой минус, торговля по уровням предоставляет неплохой шанс не только удержаться на рынке, но и неплохо заработать.