Шаг 14. Ваши цели и как их достичь?
Второй вопрос, может быть, самый важный, который нужно прояснить с самого начала, еще до начала инвестирования, это вопрос о целях инвестирования. Причем цели эти надо сформулировать совершенно определенно, в цифрах и сроках.
Например:
– Я хочу обеспечить моему сыну финансовую поддержку обучения в хорошем университете в течение 6 лет, что потребует затрат по 800 тысяч рублей за каждый год обучения.
– Кроме того, я хочу выйти на пенсию в возрасте 65 лет. Я не рассчитываю на государственную пенсию, а хочу обеспечить себя пенсией сам, причем на уровне не менее 50 тысяч рублей в месяц на срок с 65 до 100 лет.
– Кроме того, я хочу иметь в качестве неприкосновенного запаса на случай непредвиденных проблем сумму 4 миллиона рублей до конца моей жизни.
– На случай временной потери работы или других кратковременных финансовых проблем я хочу иметь всегда под рукой «подушку безопасности» в размере 600 тысяч рублей.
Конечно, у каждого человека в каждом конкретном случае будут свои особенности и нюансы.
Первая мысль, которая возникает у реалистично настроенного читателя – мечтать не вредно! Как говорилось в одном анекдоте: «Съесть-то он съест, да кто ж ему даст». Это верно. Надо приводить как-то свои мечты в соответствие с реальностью. Делается это с помощью составления личного инвестиционного плана.
Как составить свой инвестиционный план? Давайте, на примере.
Допустим, Иван Иванович Иванов, 35 лет, имеет жену Марию, тоже 35 лет, и сына 9 лет.
На данный момент финансовое состояние семьи таково: кроме квартиры, в которой живет семья (такое имущество, которое используется для жизни, мы не будем учитывать в составе инвестиционных ресурсов семьи, жить где-то надо в любом случае), у них имеется еще одна квартира, которая досталась им по наследству и которую они сдают в аренду, получая чистыми в месяц 17 тысяч рублей дохода от этой аренды. Сегодняшняя цена этой квартиры примерно 3 миллиона рублей. Кроме того, у семьи имеется 600 тысяч рублей накоплений, размещенных на депозите в Сбербанке. Таким образом, вместе с квартирой инвестиционный ресурс семьи Ивановых на данный момент составляет 3,6 миллиона рублей.
Оба супруга работают. Зарплата Ивана – 45 тысяч рублей в месяц, его супруги Марии – 33 тысячи рублей. С учетом дохода от сданной в аренду квартиры (17 тысяч в месяц), общий месячный доход семьи составляет 95 тысяч рублей.
А суммарные месячные затраты семьи составляют 80 тысяч рублей в месяц. Дело в том, что в семье действует железное правило: получив свои месячные доходы, они первым делом откладывают 15 тысяч на инвестиции, а уже остальное тратят. Из-за этого правила затраты семьи, хочешь – не хочешь, не могут превысить 80 тысяч рублей.
Я считаю, что семья Ивановых в этом отношении просто молодцы! Я уверен, что они на правильном пути, и они будут благополучны в старости.
Вообще, только две вещи определяют, на мой взгляд, финансовое благополучие человека в долговременной перспективе, в старости и в случае непредвиденных жизненных проблем: 1) «правило семьи Ивановых»; 2) как можно более раннее начало применения этого правила. Все остальное – технические вопросы и умение инвестировать, которому нетрудно обучиться. Даже уровень заработка не играет решающей роли.
Ивана заботит решение двух основных вопросов:
– Через 9 лет сын окончит школу, и ему надо будет поступать в университет. Учеба в университете требует затрат. Иван считает, что ему потребуется 800 тысяч рублей ежегодно в течение 6 лет, чтобы обеспечить сыну хорошее образование (с учетом жилья, питания и карманных трат).
Хватит ли у семьи денег на оплату обучения сына в университете? – это первый вопрос, который заботит Ивана.
– Когда Иван с Марией выйдут на пенсию, то на государственную пенсию они, скорее всего, не смогут прожить, по их мнению. Они считают, что по 50 тысяч на каждого, всего 100 тысяч дополнительной пенсии в месяц, им бы хватило.
Хватит ли им своих накоплений, чтобы достойно жить в старости до самой смерти?
Для решения этих вопросов надо строить личный инвестиционный план.
Но перед составлением плана нам с вами надо обсудить два технических вопроса.
1. Надо договориться, что и как считать. Те 80 тысяч, которые семья Ивановых ежемесячно тратит на текущую жизнь, надо отбросить. Они не влияют на будущее финансовое благополучие семьи. С другой стороны, мы не будем учитывать и текущие расходы семьи. Мы считаем, что семья живет на 80 тысяч. Нас интересуют только оставшиеся 15 тысяч, которые семья сберегает ежемесячно на инвестиционные цели. Также нас интересуют те 3,6 миллиона рублей инвестиций, которые Ивановы накопили к данному моменту. Именно эти цифры мы заложим в инвестиционный план семьи.
2. Как учесть инфляцию? При планировании на много лет вперед нельзя не учитывать инфляцию. Даже на сравнительно коротком, десятилетнем периоде инфляция в России оставляет от каждого рубля лишь от 14 до 50 копеек в разные периоды, если считать реальную покупательную способность (вычислено по данным Росстата). Поэтому, когда мы строим планы на далекую перспективу, мы просто обязаны инфляцию учесть. С другой стороны, надо учесть, что в связи с инфляцией зарплаты и другие доходы семьи (доход от сдачи квартиры в аренду) тоже постоянно растут. Поэтому инфляцию в наших планах можно учитывать двумя способами:
– Либо пытаться спрогнозировать, какими будут и доходы, и затраты в будущем с учетом инфляции. Например, сегодня на год обучения в университете надо потратить 800 тысяч рублей (с учетом жилья и питания). Через 9 лет, когда сын Иванова пойдет в университет, годовое обучение будет, скажем, в полтора раза дороже – 1 миллион 200 тысяч рублей. И так все цифры надо спрогнозировать на будущее. Не только затраты, но и доходы семьи надо будет в каждый будущий год менять с учетом того, как изменятся и цены, и зарплаты в каждый конкретный год. Также, например, изменится и арендная плата за квартиру, которую сдают в аренду Ивановы. Все это получается очень сложно и очень неточно. Как, например, оценить, какие цены будут через 20 или 40 лет?
– Либо другой вариант: можно считать все в «сегодняшних рублях». Тогда 1,2 миллиона рублей, которые потребуются для годового обучения сына через девять лет, в «сегодняшних рублях» будут теми же самыми 800 тысячами рублей, если смотреть на дело с точки зрения сегодняшних цен. Но и зарплату, и аренду квартиры мы тоже будем считать в этом случае сегодняшними, неизменными. Все считаем не в будущих (возросших), а в сегодняшних (постоянных) ценах. То есть мы предполагаем, что инфляция просто изменит масштаб всех цен и всех оплат пропорционально. Поэтому и пенсионные выплаты самим себе через, скажем, 30 лет Ивановым потребуются те же, что они запланировали сейчас: в сегодняшних ценах – это 100 тысяч рублей в месяц на двоих. Хотя в номинальных ценах, которые будут через 30 лет, это, возможно, будет 350 тысяч рублей или какая-то другая сумма. Но купить через 30 лет на эти 350 тысяч рублей можно будет ровно столько же, сколько сейчас на 100 тысяч.
Такая процедура называется приведением затрат и результатов к текущему моменту времени. Именно этот вариант мы и выберем для расчета.
После этих предварительных уточнений мы приступаем к построению инвестиционного плана семьи Ивановых на срок до 100 лет их потенциальной жизни.
Итак, первый источник пополнения инвестиционного капитала Ивановых – это ежемесячные вложения 15 тысяч рублей, то есть 180 тысяч в год. Другой источник пополнения инвестиционного капитала – это рост самого капитала за счет его инвестиционного прироста.
В конечном счете, все ухищрения, которые предпримет семья, чтобы увеличить отдачу от своих инвестированных средств, вся их инвестиционная активность, все знания, которые у них есть по вопросу грамотного инвестирования, все это выразится в одном единственном показателе: средний процент годового роста капитала. На сколько процентов за год в среднем растет капитал – вот и вся оценка стараний и умений любого инвестора.
Здесь, опять, надо не забывать, что если мы планируем по методу приведенных затрат, то есть, в сегодняшних ценах на начало 2018 года, то надо в качестве ежегодного процента прироста капитала указывать реальный процент, то есть процент превышения годового роста инвестиционного фонда над годовым процентом инфляции. Например, если капитал за год вырос на 15 %, а инфляция составила 6 %, то реальный рост капитала составил только 9 % годовых. Именно этот процент и надо закладывать в личный инвестиционный план.
Мне могут сказать, что все это напоминает гадание на кофейной гуще. Ведь никто не знает предстоящую будущую инфляцию, тем более – на годы и десятилетия вперед. Также невозможно предсказать рост капитала в процентах за каждый год.
А без этого невозможно вычислить, на сколько один показатель превосходит другой или отстает от другого. Это верно. Такая проблема существует. Как тут быть, мы обсудим чуть позже. А сейчас просто надо запомнить, что при расчете в приведенных ценах нужно рассматривать не номинальный, а реальный рост инвестиционного портфеля, то есть – за вычетом инфляции.
Рассмотрим, как будет выглядеть личный инвестиционный план семьи Ивановых на несколько десятков лет вперед.
Начнем с инвестиционного фонда семьи на начало текущего 2018 года. Сам инвестиционный фонд семьи составляет 3,6 миллиона рублей (3 миллиона в виде квартиры и 0,6 миллиона на депозите в банке).
Теперь надо задать, на сколько в среднем Ивановы смогут приращивать свой фонд в результате инвестиций. Конечно, мы не знаем, как будут приращивать свои деньги Ивановы, как они будут инвестировать.
Мне лично не очень нравится та структура инвестиций, которую выбрали Ивановы на данный момент. Например, 3 миллиона своих инвестиций (большую часть всего объема) они имеют в виде квартиры, которую сдают в аренду. Аренда приносит им 17 ? 12 = 204 тысячи рублей в год. Это 204000/3000000 ? 100 % = 6,8 % годовых на вложенные деньги. В рублях. Из которых примерно 6–7 % съедает инфляция. Мне не кажется разумной эта инвестиция с реальным доходом в размере менее одного процента годовых (после учета инфляции). Можно зарабатывать больше. Я думаю, что, продав эту квартиру за 3 миллиона рублей, можно найти более доходные и менее рискованные направления инвестирования этих денег. Собственно говоря, вся эта книжка посвящена как раз тому, как получать больший доход от своих инвестиций при разумном риске. Давайте будем считать, что Ивановы сумеют вывести свою рублевую доходность на уровень 17 % годовых.
Замечание: вы, вероятно, удивились, что здесь указана цифра 17 %, когда раньше мы говорили о рублевой доходности 10–15 %. Дело в том, что это число – 17 % – вообще не важно. На следующем шаге мы его будем несколько раз менять. И в результате мы получим совсем другие цифры и оценки. Поэтому сейчас мы просто отрабатываем методику составления инвестиционного плана. Не обращайте большого внимания на конкретную цифру роста. Она изменится. Не в ней дело.
Но это номинальная доходность их инвестиций. К большому сожалению, инфляция ежегодно «откусывает» от этой доходности приличный процент. Какой? Я не знаю, каков будет процент инфляции в ближайшие 65 лет в России. Никто этого не знает. В последние пару лет инфляция была невысокой: 3–4 % годовых. А в 2014–2015 годах, наоборот, очень высокой, 11–13 %. Давайте примем, что средняя инфляция в стране в следующие 65 лет будет составлять 7 % в год (иногда меньше, иногда больше). Это примерно на уровне потребительской инфляции за последние 10 лет. Тогда, при номинальной средней доходности инвестиционного фонда семьи Ивановых в размере 17 % годовых, средняя реальная доходность (то, что превышает инфляцию) будет составлять 10 % годовых.
Теперь расходы. Пока сын не поступил в университет, Ивановы не тратят свой инвестиционный фонд, только накапливают. Через 9 лет появится расход – 800 тысяч в год на образование сына. Такие расходы будут длиться 6 лет, а потом прекратятся. Дальше опять расходов нет. А вот еще через 15 лет Ивановы вместе выйдут на пенсию, так они решили. И государственной пенсии им будет недостаточно, поэтому они хотят с этого момента и до конца жизни снимать со своих инвестиций еще по 100 тысяч в месяц (это в сегодняшних ценах, а в номинальных ценах на тот год это может быть значительно большая величина). Итак:
В первые 9 лет снятий не было, только вложения (таблица 2.5.).
Колонка «прирост» показывает, на сколько прирос реальный капитал семьи за данный год. Понятно, что номинальный капитал (в ценах на тот или иной год) будет больше. Но мы привели капитал к ценам начала 2018 года. Цифры в колонке «прирост» рассчитаны как 10 % от суммы, имеющейся на начало года.
Таблица 2.5. Инвестиционный фонд семьи Ивановых, 1–9 годы, в тыс. руб.
Затем в течение 6 лет ежегодно тратятся деньги на обучение сына. Вот расчет.
Таблица 2.6. Инвестиционный фонд семьи Ивановых, 10–15 годы, в тыс. руб.
Как видим, несмотря на ежегодные снятия денежных средств, инвестиционный фонд семьи все же продолжает немного расти.
Следующие 15 лет, вплоть до выхода Ивановых на пенсию, фонд семьи только прирастает, никаких снятий нет.
Ивановы к моменту выхода на пенсию (см. таблицу 2.7.) накопили весьма солидную сумму – 66 миллионов рублей (в ценах начала 2018 года).
Но на пенсии у Ивановых уже не будет возможности пополнять свой фонд, зато появляются ежемесячные снятия в размере 100 тысяч рублей. Это составляет 1 миллион 200 тысяч рублей в год. Что будет происходить с инвестиционным фондом семьи после выхода на «свою персональную пенсию» и до достижения ими возраста 100 лет рассчитано в таблице 2.8.
Таблица 2.7. Инвестиционный фонд семьи Ивановых, 15–30 годы, в тыс. руб.
Таблица 2.8. Инвестиционный фонд семьи Ивановых после выхода их на пенсию, в тыс. руб.
Как видим, у Ивановых все очень удачно складывается. Даже если возникнут какие-то непредвиденные обстоятельства и потребуются срочно большие деньги на неотложные цели, это вряд ли пошатнет благосостояние их семьи. Ивановы – очень состоятельные пенсионеры.
Но это получается так замечательно лишь в случае, если им действительно удастся приращивать свой фонд в среднем на 10 % в год в реальных ценах (с учетом инфляции). А если инфляция окажется много выше? А если номинальный рост в 17 % годовых им не удастся обеспечить? Об этом поговорим на следующем шаге.
|
