Институциональные маркет-мейкеры
Существует старая загадка, звучащая следующим образом: «Как танцевать с 500-фунтовой гориллой?» Ответ такой: «Любым способом, каким она захочет». Когда дело касается рынков, главный аспект вашей работы – быстро определить, что за горилла торгует данной ценной бумагой. Основной игрок акцией называется «секирой» (ах), потому что если не обращать внимание на его действия, то можно потерять и жизнь, и кошелек. По бумагам, которые торгуются не очень активно, «секира» выявляется более рельефно. В этом случае вам необходимо идти вслед за ним, но очень осторожно. Такая акция, как Microsoft, имеющая огромный торговый объем, затрудняет, если вообще допускает, доминирование одного маркет-мейкера. В любой день вы увидите у Microsoft не менее трех активных маркетмейкеров. И снова вам необходимо знать, что же они делают. Ведут ли они покупку или продажу на определенном ценовом уровне? Проводят ли покупки и продажи с собственных счетов или записывают сделки на счета своих клиентов? Если маркет-мейкеры берут для себя, то они хотят приобретать по низкой цене и продавать по высокой. Это означает, что покупки акций идут по бид, а продажи – по аск.
Как правило, маркет-мейкеры берут ценные бумаги, идущие вниз, и отдают акции, идущие вверх. Они делают на этом совсем малые доли пункта, что превращает их в первичных скальперов (ultimate scalpers). Институциональные маркет-мейкеры представляют либо своих клиентов (то есть другие фирмы или розничных клиентов), либо самих себя. Если они действуют от себя, то торгуют на свои собственные счета и склонны выходить из сделки очень быстро. Когда они представляют клиента, то выступают в качестве агента, получая комиссионные. В большинстве случаев подобные сделки являются позициями, охватывающими более длительные временные рамки и обычно имеющие большие размеры (число единиц). Вам нужно выявить институциональных маркет-мейкеров, поскольку они несут большой стик, и, если вы находитесь на неправильной стороне тренда, могут вас уколоть. Далее приведены списки институциональных и розничных маркет-мейкеров, а также их символы. Маркет-мейкеры, которые делают рынок определенной акции, показаны на экране Nasdaq Level II. Некоторые из них (например, Merrill Lynch) одновременно и институциональные, и розничные маркет-мейкеры. Хорошим примером розничного маркет-мейкера служит Dean Witter или Charles Schwab. Они покупают и продают в качестве агента, тем самым обеспечивая данному рынку ликвидность.
Старайтесь определять, кто находится на стороне бид или аск. Продают ли розничные маркет-мейкеры по приказам клиентов или институциональные маркет-мейкеры торгуют со своих собственных счетов?
Далее приведен более широкий список маркет-мейкеров, в котором отмечены главные из них. (Этот перечень далеко не полный, поскольку маркет-мейкеров более 500.)
Существует много других маркет-мейкеров, но перечисленные здесь, наиболее активные, становясь «секирой» на конкретном рынке (то есть основным покупателем или продавцом, делающим рынок, около которого участвуют все остальные).
|
