Переходить к реальной торговле лучше подготовленным. Лучшая подготовка — это реальная торговля. Замкнутый круг. Разорвать его и постарается эта книга. Читать ее будет интересно не только тем, кто собирается торговать сам, но и просто людям, интересующимся финансовыми рынками. Книга написана простым и живым языком, но при этом сохраняет научную строгость и содержит занимательные факты и случаи из жизни валютного спекулянта.

Сегодня ранее утро 26 ноября 2004, пятница. Доллар падает кирпичом, тенденция его падения вступила в неуправляемую, ажиотажную фазу. Мое ощущение происходящего можно характеризовать, как снежную лавину, сметающую все на своем пути. Уже непонятно толком, то ли падающий доллар является причиной 16-летнего пика золота $452,75/oz, то ли пробитие барьера $450 является катализатором падения доллара, - снежный ком. Посмотрите на динамику золота за последнюю глобальную сессию – это же какой-то меандр, а не рынок. Самое смешное в том, что не так давно, когда золото зацепилось выше поддержки $410 за тройскую унцию, я сам прогнозировал рост золота в сторону $500/oz, если будет пробит ключевой уровень $433. Я сомневался в надежности $450, вот вам и - пожалуйста.

Этот ажиотаж начался во вторник, на стыке лондонской и американской сессий. Если на рынке есть на самом деле сильный тренд, то он рано или поздно впадает вот в такую впечатляющую стадию – это бешеные слоны на марше. Слонам нужен был повод для этого бешенства, и они его получили. Рынок зацепился за заявление зампреда Банка России о намерении реструктурировать золотовалютные резервы в пользу евро. Накануне, после ажиотажной пятницы перед саммитом G20, трэйдеры вроде бы немного успокоились, евро опустилась под $1,30 и задумалась, иена вернулась в 103-юю большую фигуру, а стерлинг целую неделю выглядел потерявшим направление в диапазоне 1,85- 1,86 usd, отслеживая динамику кросса еврофунт в районе отметки 70 пенсов. Во времена направленных движений доллара я рассматриваю курс евродоллара, как главный барометр настроения рынка. Евро достигла глобальной целевой отметки 1,3030/45 usd, попытки прорваться выше были пресечены, и барометр показывал если не «ясно», то, по-крайней мере, индицировал признаки окончания урагана. В этом свете заявление ЦБ РФ вызвало недоумение, евро выскочила из-под $1,30 как ужаленная – эффект вылетевшей из бутылки теплого шампанского пробки.

Я никогда не покупаю на пике рынка, и не продаю на его «дне». Цель движения $1,3030 была в фокусе моей «бычьей» позиции по евро, начиная с марта. Разумеется, она многим казалась сомнительной, в то время были другие прогнозы, как раз наоборот, «медвежьи», в сторону $1,07. Мы здесь можем допустить простое совпадение, - если мы игнорируем все технические расчеты и считаем их «шаманством», - поэтому я не могу критиковать ЦБ РФ за то, что они не удосужились купить евро вовремя, с глубины 1,20/1,18 usd. Но о чем они думали во время начала текущего всплеска евро?? Ведь на отметках 1,2220/50 все было очевидно даже мне, маленькому трэйдеру. Допустим, они ждали подтверждения в виде пробития психологически важного барьера $1,30 и решение пересмотре доли евро в резервах – дело ответственное, стратегическое и не должно приниматься поспешно. Все это так, но цена их «ожидания» составила 900 пунктов. Сам Алан Гринспен не знает, каким будет курс доллара завтра, поэтому я считаю, что покупка евро на самом пике может обойтись чиновникам много дороже. Рынок нас рассудит, но мои технические расчеты и фундаментальные оценки сформировали во мне чувство, что «дно» доллара где- то здесь. Если мой сценарий будет разделять большинство на рынке, то сейчас стратегически самое время подумать о южном направлении евро. Если я прав, пришло время начинать фокусироваться на пресловутой отметке $1,07.

То, что происходило в среду с утра пораньше, носило оттенок явно не спекулятивного движения. Чьи-то большие покупки евро сорвали стопы выше 1,31 usd и скосили все опционы в зоне 1,3100/70 до сроков исполнения контрактов. Кто-то очень большой и нежданный остопил много серьезных игроков, тоже немаленьких. Как раз в это время ЦБ РФ ушел с поддержки доллара 28,50 рублей. В среду в новостной ленте Доу-Джонса сквозил настолько недоуменный тон, что я и не припомню аналогов. В главном фокусе рыночных сводок был опять Банк России. Я не могу знать, на самом ли деле он сливал доллары против евро в среду. Близится окончание календарного года, и в конце января мы вполне можем увидеть такое же ежегодное послание Уоррена Баффита акционерам холдинга Berkshire Hathaway, как и год назад. Напомню, что по результатам прошлого года Berkshire объявил прибыль от продаж доллара против 5 валют в объеме $536 млн после налоговой очистки. Ни для кого не секрет отношение Сороса к Бушу и его прошлые негативные оценки перспектив доллара ($1,30/1,40). Поэтому, вполне допускаю большую игру больших игроков здесь и сейчас.

Я не являюсь в чистом виде финансовым аналитиком, поэтому подхожу к своим оценкам рынка с позиций маленького трэйдера. Но мое положение обязывает меня делать прогнозы, хочу я этого или нет. Я устал уже повторять, что прогнозировать валютные курсы бессмысленно. Я люблю торговать от сильных уровней и до ближайших любых уровней, и проповедую правило, «написанное кровью» - жадность ведет к бедности. Есть другая интерпретация: «Хватай свои деньги, и убегай!».

За примерами, подтверждающими это правило, никогда не нужно далеко ходить. Вот стерлинг пришел на красивый кластер с дневной линией 1,89 usd, и я агрессивно продал его от не менее красивой цены $1,8888. Агрессивно – это значит против сильного тренда, быстро и без страха и упрека. Рынок дал прибыль моментально на ближайшей поддержке $1,8850 – все, подсекай! Были признаки, что стерлинг может упасть ниже, к дневной поддержке $1,8775, но вялая динамика на внутридневном графике в течение нескольких часов показала, что цена скорее «умрет» здесь, но ниже $1,8850 она идти не намерена.

Поэтому, уже после ухода Лондона, я рекомендовал тем, кто передержал позицию, фиксировать ее на любой минимальной просадке, хоть «по нулям», не мешкая. Я здесь не оправдываю свою позицию, а подчеркиваю подтвержденную опытом контр-трендовую тактику. Рынок, в любом тренде, всегда дает хотя бы 30/50 пунктов прибыли от сильного уровня. Это очень быстрые деньги. Не нужно ждать большое движение, попробуйте сами. Спокойная продажа в районе 1,8890, спокойная фиксация прибыли на отметке 1,8860/65. Если вы маленький – это 250/300 долларов за полчаса. Если вы покрупнее, торгуйте 5/10 лотами (контрактами). Главное – все делать агрессивно, четко и быстро. Вот типичный диалог вокруг этой позиции по стерлингу, когда поезд уже давно ушел:

- Я продал фунт, где оставить ордера? Стоп и профит?
- Надеюсь, ты продал в районе 8890 (текущая цена 8870)?
- Ну да, типа того.
- Скажи цену точно, из этого будем оценивать твои ордера.
- Я испугался (не успел) продавать на 8890, а когда он повалился, я поторопился и продал по 8870…
- Нет слов. Нужно исправлять ошибку. Фунт элементарно стукнет хвостом к 1,8910/20, но при такой продаже стоп выше 1,8920/30 уже выглядит абсурдно. На часе фунт торгуется в восходящем резко «клине», используй любую просадку для ликвидации позиции, либо руби минус сразу выше ноликов…

Курс евродоллара достиг настолько критических уровней – по моим скромным оценкам, - что мне не кажется хорошей идея продолжать покупки по таким высоким ценам. И это еще мягко сказано: у меня есть серьезные подозрения, что на этом все дело и закончится в перспективе ближайших месяцев. Все мое рыночное воспитание и весь мой скромный опыт традиционно противится покупкам чего-либо на самом пике цены. В отличие от широкой публики я не покупаю евро на самом верху, я не привык следовать за фанатичными сторонниками тенденций, а привык базироваться на расчетах и предпочитаю покупки с глубины. Глядя на всю картинку сверху, я остаюсь при своем мнении, хотя прекрасно понимаю, что могу сильно ошибаться. Что поделать, рынок не предсказуем, а если я начну отказываться от собственных оценок и расчетов и дергаться за каждым ценовым движением, это будет означать, что с торговлей на рынке следует заканчивать.

Я всегда придерживаюсь биржевого правила: «Покупай, когда на улицах кровь льется рекой, продавай – когда трубят победные трубы». Нервозная стратегия, спишем это на профессиональные издержки, но она всегда работает. Эта стратегия означает постоянные поиски «дна» или «маковки» рынка, при этом всегда разумеется наличие разумной погрешности. В чем рыночный или психологический смысл этого правила? Все банально просто:

(1) всегда можно скупить «по дешевке» любые активы, имеющие реально более высокую стоимость, когда «на улицах кровь льется рекой», и наоборот,
(2) слишком опасно передерживать в своем активе что-либо во время всеобщей эйфории, когда звучат «победные трубы», надуваются «пузыри», а при трезвой оценке понимаешь, что это «нечто» реально стоит много меньше.

Я не думаю, что профессиональные спекулянты участвуют в эйфории, они слишком опытны для этого. До некоторых пор они предпочитают занимать позицию «подождать-и- посмотреть», то есть – позволяют прибыли течь. Уверяю вас, они стоят на стреме и смотрят на ценовую динамику зорко. У них у всех разная тактика фиксации прибыли. Кто-то, решив, что цена уже достигла апогея, начинает убегать (продавать). Кто-то ждет этого момента, подстраховавшись ордерком чуть ниже локального минимума. Понятно, что широкая публика мало искушена в рыночных законах, и ведет себя как большая толпа. Поэтому толпа иррациональна и ведет себя соответственно. Доминируют стадные факторы, толпой движет алчность, страх и глупость. Кто-то хочет откусить на разнице курсов быстренько, кто-то сливает гринбэк из страха, что он завалится еще ниже, кто-то рассуждает по принципу: «все уже купили евро, а я что – рыжий?». Вычислить время и место, где и когда эту толпу окружат – задача благородная, но рискованная. В целом понятно, что кролик слишком жирный, чтобы его не съел удав. Толпа вбросила в рынок слишком много денег, чтобы их не заметить и не отобрать.

Глядя на глобальный аптренд евро очевидно, что моими устами говорит цена, а не я. На цене просто написано – внизу лежат большие деньги. С другой стороны, сверху тоже сложены заметные пухлые пачки.

На недельном масштабе погрешность в пару-тройку центов не видно в микроскоп. Поэтому, большие акулы могут сначала скушать слишком умных, но маленьких, вроде нас с вами, а потом развернуться стремительно и придушить всю ажиотажную толпу. Критическая отметка, я только развожу руками – от нас здесь опять ничего не зависит. Кажется, поезд все-таки пришел на конечную станцию. В целом, есть неплохая вероятность, что динамика евро будет раскачиваться в рамках широкого канала. Что-то вроде диапазона 1,20-1,30 на первый взгляд. Я весь год придерживался в своей торговой стратегии целевой отметки 1,3030/45, а теперь предполагаю, что пора переворачиваться в сторону 1,10 usd. На юг! Впрочем, дождемся сначала, чем закончится весь этот ажиотаж. Пусть закроется неделя и осядет пыль.