Получение реалистичных прибылей
Процент неудач среди фьючерсных трейдеров очень высок. В книге Виктора Нидерхоффера "Университеты биржевого спекулянта" есть некоторые весьма глубокие комментарии на эту тему. В Главе 8 "Игра против вига" автор говорит, что среднему непрофессиональному спекулянту почти невозможно остаться в игре из-за "вига" и левереджа фьючерсов. ("Виг" — это спрэд между ценами спроса и предложения (bid-ask spread) плюс комиссионные и плохое исполнение.)
Существует множество классических причин, в силу которых многие фьючерсные трейдеры проигрывают. Первые в этом списке — недостаток адекватного торгового капитала, переторговля и неумение сокращать убытки. Все они — составные части одной главной причины: недостатка опыта, который учит, что работает, а что не работает.
Другая причина, почему так много трейдеров проигрывают и о которой вы нередко читаете, — нереалистичные ожидания прибыли. Многие новички соблазняются фьючерсной торговлей, увидев в прессе или на телевидении рекламное объявление, сулящее 200 — 300 процентов торговой прибыли всего за несколько недель или месяцев. Легко разочаровываясь, не достигнув таких прибылей, эти игроки, в конечном счете, уходят из фьючерсной торговли, в большинстве случаев потеряв все деньги на счетах. С другой стороны, некоторые трейдеры снова и снова возвращаются к торговой игре, одурманенные мечтами о нереалистичных прибылях.
Так что же является реалистичной торговой прибылью? В течение 1990-х годов средний товарный фонд приносил меньше 10 процентов годовых. Люди, управляющие этими фондами, не новички. Они имеют в своем распоряжении всю вообразимую мощь компьютеров и систем торговли. А как насчет результативности консультантов по торговле товарными фьючерсами (СТА)? В недавней статье в "Уолл-стрит джорнэл" указывалось: с января 1990 г. по август 1998 г. средний доход СТА составил 11,1 процента. На самом деле информация об этих прибылях не совсем верна и преувеличена, поскольку фонды и СТА, несущие убытки или выходящие из бизнеса, не обязаны сообщать о своих прибылях.
Мы часто слышим о необычайно высоких прибылях "черепашек" (turtles), обученных легендарным Ричардом Деннисом. В июньском номере журнала "Фьючерс" за 1998 год помещена статья об их доходах в 1990-е годы. В программы восьми "черепашек", все еще управлявших капиталом, в декабре 1991 г. вложено по гипотетической $1.000. Эта объединенная инвестиция в $8.000 выросла к февралю 98-го до $19.157, что соответствует среднегодовому доходу 15,27 процента. Достаточно интересно, что эти же $8.000, вложенные пополам (по $4.000) в торговые программы Ричарда Денниса и Билла Экхардта, выросли до 335.577, означая внушительную среднегодовую прибыль в 27,38 процента. (Экхардт — тот самый парень, поспоривший с Ричардом Деннисом, что трейдера нельзя научить успеху.)
Слава Україні!
Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:
Exness – для доступу до валютного ринку;
RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;
Deriv – для опціонної торгівлі.
Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:
рейтинг ПАММ-рахунків;
рейтинг ПАММ-портфелів.
Все буде Україна!
А как насчет дикого и непознанного мира управляющих хеджевыми фондами и их гигантских прибылей? Статья в журнале "Форбс", написанная комментатором Дэвидом Дреманом, поместила индекс эффективности 2,600 хеджевых фондов (1.500 местных; 1.100 международных), любезно предоставленный Van Hedge Fund Advisors из г. Нэшвилл, шт. Теннесси, После вычета оплаты счетов, выставленных хеджевыми фондами, их среднегодовой доход с января 93-го по октябрь 98-го составил 13,4 процента. Это меньше, чем 19,9 процента доходности S&P 500.
Много лет назад я прочитал статью в "Уолл-стрит джорнэл" о доходах величайших трейдеров и инвесторов всех времен, включая Уоррена Баффетта, Питера Линча, Джорджа Сороса и Джона Неффа. Их долгосрочная среднегодовая прибыль варьировалась от 27 до 35 процентов.
Имея перед глазами доходность товарных фондов, СТА, хеджевых фондов и легендарных трейдеров и инвесторов, безрассудно полагать, что средний трейдер может удваивать и утраивать свои деньги каждый год. Если бы трейдеры немного понизили свои аппетиты и торговали соответственно, их результаты, возможно, и улучшились бы. Это действительно помогло мне в 35-м, когда я отбросил свою мечту неприлично разбогатеть на биржевой торговле, решив сконцентрироваться лишь на получении ежемесячной прибыли, какой бы малой она ни была.
Выступая в роли собственного адвоката дьявола, я думаю, что можно намывать годовую прибыль в 50 процентов и более, но только, если вы торгуете меньшим счетом. Взгляните, чего я добился в течение 122-месячного периода торговли фьючерсами фондовых индексов: средней прибыли в 86 процентов годовых. Но я преднамеренно сохранял маленький остаток на своем торговом счете, непрерывно снимая торговую прибыль, чтобы перебрасывать ее во взаимные фонды.
Многие будущие трейдеры не понимают, что нельзя торговать счетом в $10.000 так же, как счетом в $100.000, будь то акции, опционы, фьючерсы или фонды. Скажем, вы открываете счет в $10.000 и, двигаясь напролом, торгуете опционами или фьючерсами, используя максимальное кредитное плечо. Торговля идет вам навстречу, и неожиданно у вас оказывается $100.000. Поступите ли вы тогда так же с вашими счетом в $100.000? Возможно, да, если вы по натуре игрок, но нет, если вы — серьезный трейдер. Опять же, серьезные трейдеры никогда и не стали бы использовать максимальный левередж.
С маленьким счетом быть агрессивным намного легче, ведь такую сумму проще восполнить через какое-то время за счет доходов от вашей основной деятельности или каким-то другим путем. Но для среднего трейдера может потребоваться вся жизнь, чтобы заново увеличить счет до $100.000. Естественный инстинкт велит торговать консервативнее по мере того, как ваш счет растет. Сохранение капитала становится важнее, чем прирост капитала.
|
