Отказ от графиков
Итак, для меня было жизненно важно определить цели, ввести дисциплину и сосредоточиться на упорном труде. Но еще оставался вопрос определения стратегий, методологий и торговых инструментов, которые я собирался использовать для достижения своих целей. Обзор торговли мне авторитетно доказал; пробыв чартистом в течение 19 лет, я только впустую потратил время. Графики для ме ня просто не работали Они великолепно освещали прошлые события, но были практически бесполезны в прогнозировании. Те, кто использует графики, могут возразить, что их (графиков) цель не в предсказании, а в том, чтобы давать подсказки или ключи. Независимо от их назначения, я оказался бы в гораздо лучшем материальном положении, если бы вообще никогда их не видел. Поэтому весной 85-го мне не составило труда принять решение выбросить все графики и никогда не обращаться к ним снова
Я вижу большой скептицизм, когда сообщаю трейдерам, что в торговле никогда не использую графики. Однако мою правоту подтверждают 19 лет неудачной работы с графиками, а затем 14 последовательно выигрышных лет без них. Как опытный трейдер с превосходной памятью я из без графиков определяю, что рынок находится в восходящем, нисходящем или боковом тренде.
Исследования показали, что 98 процентов всех графических фигур — просто случайные волнистые линии на листке бумаги. Бэртон Молкил в своей книге "Прогулка по Уолл-стриту"' описал эксперимент гипотетической торговли ценными бумагами по $50 за акцию. В эксперименте участвовали его студенты, Каждый день они подбрасывали монету и обозначали решку как дневной рост на 1/2 пункта, а орел — как дневное снижение на 1/2 пункта. Получившийся в результате этой случайной игры в "орлянку" график явил все уважаемые классические графические фигуры. "голова и плечи", "флаги", "вымпелы", "треугольники", специфические вершины и основания. В этих случайных бросках нашлись даже признаки циклов.
Уильям Экхардт — настоящий маг торговли, интервью с ним приводится в книге Джека Швагера "Новые чародеи рынка", — бесспорно, один из лучших трейдеров нашего времени. Он установил один из лучших долгосрочных рекордов как по проценту выигрышей, так и по последовательности прибылей. Его слова о графиках весьма уместно здесь привести. "Большая часть того, что выглядит хорошо на графике, скажем, процентов 98 не работает".
Мне следовало осознать бесполезность графического анализа намного раньше 1985 г. В мою бытность товарным брокером я имел дело с сотнями трейдеров. В конце концов ни один из них не сделал деньги. В журнале "Форбс" (Forbes) от 1 октября 1977 года Стэнли Кролл пишет о том же. За 13 лет работы фьючерсным брокером, менеджером отдела товарных фьючерсов, специалистом по торговле биржевыми товарами и членом различных товарных бирж он не встретил ни одного преуспевающего розничного фьючерсного трейдера. Я не знаю, как там было с клиентами Кролла, но все клиенты моей торговой фирмы имели одну общую черту: они находились под гипнозом своих графиков.
Бесполезность графиков в предсказании рынка лучше всего вскрыла статья в "Бэрронз" 31 августа 1998 г.' За неделю до выхода номера некоторым известным чартистам задали вопрос о перспективах движения индекса ДоуДжонса. Один из созерцателей графиков сказал, что вершина свыше 9300, достигнутая в июле, была важной точкой движения рынка, и это напоминает ситуацию 1929 г. Он полагал, что произойдет снижение по крайней мере до 4600. Более того, специалист заявил, что существует шанс реального краха, при котором Доу опустится до 5000 к началу ноября или октября.
Другой чартист-медвежатник и известный автор сказал, что легко предсказать минимум октября 97-го (7000), который будет достигнут до конца 1998 года. Гораздо труднее, по его словам, предсказать то, что случится потом, Основываясь на своих графиках, он предвидел снижение по крайней мере до 6000, причем Nasdaq должен был оказаться ниже более широкого рынка.
Что же произошло на самом деле? Доу достиг своего минимума 1998 года на уровне 7539, причем произошло это 31 августа, в тот самый день, когда интервью с чартистами опубликовали в "Бэрронз". Еще месяц он прыгал в районе 7600 — 8000, потом оторвался в одном из самых сильных моментумов роста за последние 30 лет. Мало того, что Доу превысил свои июльские максимумы, весь этот рост возглавлялся индексом Nasdaq Composite. Так что оставим в покое опытных чартистов с их гаданием на кофейной гуще.
Поймите меня правильно: я признаю, что, как и вся торговая игра, построение графиков — искусство, а не наука. Если мне не покорились графики, это не значит, что их надо отбросить не глядя. Единственные Фигуры, которые я признаю, появляются, когда цены перемещаются по прямой линии вверх, вниз или вбок, но мне не нужен график, чтобы их увидеть.
Большая часть моего скепсиса предназначается трейдерам, использующим графики для торговли товарными фьючерсами, а нс отдельными акциями. Из своего опыта и наблюдений я знаю, что товарные чартисты гораздо чаще терпят неудачи, чем трейдеры, строящие графики для торговли акциями. Однако акции находятся в историческом восходящем тренде на протяжении последних 200 лет. При таком раскладе стрелки "дартс" оказались бы столь же эффективны, как и графики.
Я не призываю и тем более не поощряю трейдеров выбрасывать графики на помойку. Мысль, которую я пытаюсь здесь донести, проста: если вы до сих пор безуспешно работали только с одним инструментом или методологией торговли, не пора ли двигаться дальше? Возможно, это ваше партнерство было противоестественным. Меня поражает, как некоторые трейдеры всю свою жизнь пытаются овладеть некоторыми методиками и в результате не могут показать результатов в оправдание затраченных усилий.
Осцилляторы вроде RSI, ADX (average directional movement index — индекс среднего направленного движения), MACD и стохастики — все они выброшены мною вместе с графиками. Я полностью подписываюсь под высказыванием Экхардта об осцилляторах; "Мне кажется, эти индикаторы почти ничего не стоят... Ожидания прибыли от их использования близки к нулю. То, что они создают во время консолидации рынка, теряется во время трендов".
В 1983 — 84-х годах я выписывал информационный бюллетень, издававшийся самозванным гуру компьютеризированных осцилляторов. Как вы можете догадаться, их продавец не зарабатывал и не зарабатывает на жизнь торговлей. Его информационный бюллетень в лучшем случае позволял регистрировать минимальную прибыль. Этот специалист тем не менее по-прежнему процветает и регулярно участвует в дорогостоящих феериях торговой индустрии. Позже в книге мы обсудим некоторые индикаторы, хотя большинство из них дублируют друг друга, особенно индикаторы перекупленности/перепроданности (overbought/oversold).
|
