Доклад об обязательствах трейдеров
Доклад об обязательствах трейдеров (Commitments of Traders (СОТ) Report) — это выходящий два раза в месяц доклад Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), подробно расписывающий длинные и короткие фьючерсные позиции больших коммерческих трейдеров, крупных и мелких спекулянтов. На рынке фьючерсов S&P под коммерческими трейдерами понимаются банки, брокеры и взаимные фонды. Крупные спекулянты — это биржевые фонды (commodity funds), а мелкие спекулянты-трейдеры, такие, как вы и я. Одно время доклад СОТ был неотъемлемой частые моего торгового арсенала. И хотя я по-прежнему с религиозным рвением слежу за ним, он больше не имеет значения для моей торговли, Этот доклад еще один индикатор, павший жертвой величайшего в истории бычьего рынка.
Мои чувства по поводу этого индикатора настроений лучше всего выразил Говард Саймонс в статье, опубликованной в июне 98-го в журнале "Фыочерс": "Множество продавцов систем и аналитиков полагают, что торговля по докладу об обязательствах трейдеров потенциально прибыльная. Количественный взгляд на всего лишь один рынок свидетельствует иначе". Как говорится, аминь, дружок. Справедливости ради должен сказать, что рынок, на который смотрел Саймонс, был рынком пшеницы, а не S&P. Но я провел обширную работу с S&P самостоятельно и знаю трейдеров, сделавших то же самое, Наше заключение: СОТ потерял большую часть своей прогнозирующей силы.
Вспоминаю статью, опубликованную много лет назад в "Бэрронз", в которой некий аналитик заявлял, что каждый раз, когда коммерческие трейдеры занимали чистую короткую позицию на рынке S&P, был неизбежен разворот вниз. Однако начиная с 1995 года, ставка на такой результат стоила бы трейдеру немалых денег Я до сих пор помню, как после большого подъема S&P в 95-м коммерческие трейдеры внезапно в конце года на несколько недель заняли чистую короткую позицию. Все умники тогда сорвали голос, предрекая крупную коррекцию. Вместо этого S&P продолжал подскакивать, покоряя один новый максимум за другим.
Я слышал, что легендарный трейдер и аналитик Ларри Вильямс провел новое исследование СОТ. Если это так, мне доставит большое удовольствие почитать его. Я уважаю ум Лари.
Как и любой индикатор, СОТ, по всей вероятности, имеет определенную ценность, когда приближается к годовым или многолетним экстремумам. Если бы я увидел, что коммерческие трейдеры заняли небывалой величины чистую короткую позицию, то, конечно же, отметил бы этот Факт, особенно если мои другие индикаторы настроений были бы единодушно медвежьими.
Доклад об обязательствах трейдеров публикуется дважды в месяц по пятницам, приблизительно в 3:30 дня по восточному времени. Его можно найти на веб-ресурсе CFTC по адресу www.cftc.gov. Попав на первую страницу, кликните на Commitments of Traders Report. Затем спуститесь вниз по этой странице и кликните на Clucago Mercantile Exchange — Short Form. Опускайтесь по странице вниз, пока не дойдете до S&P 500 Stock Index — International Monetary Exchange. Там вы найдете чистые длинные и короткие позиции для всех трех классов трейдеров за предыдущие две недели (заканчивающиеся во вторник).
|
