Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Книги по Forex и биржевой торговле
Швагер Д. Новые маги рынка. Беседы с лучшими трейдерами Америки

В книге «Новые маги рынка» Джек Швагер беседует с ведущими мировыми портфельными менеджерами и трейдерами, которые достигли выдающихся результатов на рынках акций, фьючерсов, опционов и других. Книга позволяет из первых рук почерпнуть инвестиционные идеи и приемы торговли от ведущих профессионалов – «магов рынка».

Один из наиболее надежных Форекс-брокеров – компания «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка). Низкие спреды, кэшбек – до 60%, качественная аналитика, бесплатные торговые стратегии и обучающие материалы. Разрешен скальпинг и высокочастотная торговля, любые торговые советники и стратегии. Минимальный депозит – от $10. Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами, CFD и бинарными опционами (у данного брокера обозначаются понятием – «Fix-Contracts»), качественная аналитика и обучение.
Один из лучших Форекс-брокеров – компания «HYCM». Входит в состав корпорации «Henyep Group», основанной в 1977-м году. В настоящее время абсолютно легально предоставляет услуги трейдерам в различных юрисдикциях, действуя на основании лицензий от «FCA», «CySEC», «DFSA» и «CIMA».

ПРИЛОЖЕНИЕ. ОПЦИОНЫ — ПОНИМАНИЕ ОСНОВ

Существуют два основных типа опционов: колл-опционы и пут-опционы. Покупка (call option) дает покупателю право — но не обязанность — в любое время до даты истечения (expiration date) включительно купить базовый актив по определенной цене, называемой ценой исполнения или ценой страйк (strike price или exercise price). Пут-опцион (put option) дает покупателю право — но не обязанность — продать базовый актив по цене исполнения в любое время до истечения включительно. (Отметьте, что, следовательно, покупка пут-опциона является медвежьей сделкой, а продажа пут-опциона — бычьей сделкой) Цена опциона называется премией (prerniurn). В качестве примера опциона: апрельский колл-опцион 130 IEM дает покупателю право купить 100 акций IEM по цене 130 долларов за акцию в любое время в течение срока обращения опциона.

Покупатель колл-опциона стремится заработать на предполагаемом повышении цены путем фиксирования определенной цены покупки. Максимально возможный убыток покупателя колл-опциона будет равен денежной величине премии, уплаченной за опцион. Этот максимальный убыток будет получен покупателем колл-опциона, сохраненного до истечения, если его цена исполнения будет выше текущей рыночной цены. Например, если на дату истечения колл-опциона IBM 130 акции IBM закроются по 125 долларов, опцион этот истечет не имеющим цены. Если в момент истечения цена базового рынка оказывается выше цены исполнения, колл-опцион будет иметь некоторую стоимость и в результате будет исполнен. Однако если разность между рыночной ценой и ценой исполнения будет меньше, чем премия, уплаченная за опцион, чистый результат сделки все равно будет убыточным. Для того, чтобы покупатель колл-опциона получил чистую прибыль, разность между рыночной ценой и ценой исполнения должна превышать премию, уплаченную при покупке колл-опциона (после внесения поправки на комиссионные издержки). Чем выше рыночная цена, тем больше получается прибыль.

Покупатель пут-опциона стремится заработать на предполагаемом снижении цены путем фиксирования цены продажи. Как и у покупателя колл-опциона, его максимально возможный убыток ограничивается денежной величиной премии, уплаченной за опцион. В случае сохранения пут-опциона до истечения, сделка принесет чистую прибыль, если цена исполнения выше рыночной цены на величину, превышающую премию пут-опциона в момент покупки (после внесения поправки на комиссионные издержки).

В то время, как покупатель колл-опциона или пут-опциона имеет ограниченный риск и неограниченный потенциал прибыли, обратное справедливо для продавца. Продавец опциона (которого нередко называют writer) получает денежную стоимость премии в обмен на взятие на себя обязательства занять противоположную позицию по цене исполнения, если опцион будет исполняться. Например, если исполняется колл-опцион, продавец должен занять на базовом рынке короткую позицию по цене исполнения (потому что исполняя колл-опцион покупатель занимает длинную позицию по этой цене).

Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами и CFD, качественная аналитика и обучение.

Продавец колл-опциона стремится заработать на предполагаемом боковом движении цен или на незначительном снижении рынка. В такой ситуации премия, полученная при продаже колл-опциона, обеспечивает наиболее привлекательную торговую возможность. Однако если трейдер ожидает большого снижения цены, ему обычно лучше открыть короткую позицию на базовом рынке или купить пут-опцион — т. е. совершить сделки с неограниченным потенциалом прибыли. Аналогичным образом продавец пут-опциона стремится заработать на предполагаемом отсутствии тренда или на небольшом росте цен.

Некоторые новички не могут понять, почему трейдер не всегда предпочитает покупать опционы (коллы или путы, в зависимости от мнения о рынке), поскольку такая сделка имеет неограниченный потенциал роста и ограниченный риск. Эта ошибка отражает неумение учитывать распределение вероятностей. Теоретически риск продавца опциона неограничен. Однако в наиболее вероятной ситуации (т. е. в ситуации неизменности рыночной цены) продавец опционов получит чистую прибыль. Грубо говоря, покупатель опциона соглашается на большую вероятность небольшого убытка в обмен на маленькую вероятность большого выигрыша, в то время как продавец опциона соглашается на маленькую вероятность большого убытка в обмен на большую вероятность маленькой прибыли. В длительной перспективе на эффективном рынке ни постоянный покупатель опционов, ни постоянный продавец опционов не должны иметь значительного преимущества.

Премия опциона состоит из двух компонентов: внутренней стоимости (intrinsic value) и временной стоимости (time value). Внутренняя стоимость колл-опциона представляет собой сумму, на которую текущая рыночная цена выше цены исполнения. (Внутренняя стоимость пут-опциона является суммой, на которую текущая рыночная цена ниже цены исполнения.) По сути дела, внутренняя стоимость является частью премии, которая может быть реализована, если опцион будет исполнен по текущей рыночной цене. Внутренняя стоимость служит минимальной ценой опциона. Почему? Потому что если премия оказывается ниже внутренней стоимости, трейдер может купить и исполнить опцион и немедленно закрыть полученную позицию на базовом рынке, получив в результате чистую прибыль (при условии, что трейдер покрывает, по меньшей мере, операционные издержки).

Опционы, имеющие внутреннюю стоимость (т. е. колл-опционы с ценами исполнения ниже рыночной цены и пут-опционы с ценами исполнения выше рыночной цены), называются опционами при деньгах (in-the-money). Опционы, не имеющие внутренней стоимости, называются опционами не при деньгах (out-of-the-money). Опционы с ценой исполнения, близкой к текущей рыночной цене, называются опционами по деньгам (at- the- money).

Опцион не при деньгах, который по определению имеет внутреннюю стоимость равную нулю, все равно будет иметь некоторую стоимость из-за вероятности того, что до наступления даты истечения рыночная цена уйдет за цену исполнения. Опцион при деньгах будет иметь стоимость выше внутренней стоимости, потому что опционная позиция будет более предпочтительной, чем позиция на базовом рынке. Почему? Потому что и опцион, и рыночная позиция дадут одинаковый выигрыш в случае благоприятного движения цены, но максимальный убыток опциона ограничен. Та порция премии, которая превышает внутреннюю стоимость, называется временной стоимостью.

Тремя наиболее важными факторами, которые влияют на временную стоимость опционов, являются следующие:

1. Связь между ценой исполнения и рыночной ценой. Опционы глубоко не при деньгах будут иметь небольшую временную стоимость, поскольку маловероятно, что рыночная цена сможет дойти до цены исполнения — или пересечь ее — до даты истечения. Опционы глубоко при деньгах имеют небольшую временную стоимость, потому что эти опционы являются позициями, очень близкими к базовому рынку — и там, и там выигрывается или теряется эквивалентная сумма в случае любых, кроме исключительно больших, неблагоприятных движений цены. Иными словами, для опциона глубоко при деньгах предлагаемое ограничение риска не стоит слишком много, потому что цена исполнения находится настолько далеко от текущей рыночной цены.

2. Время, остающееся до истечения. Чем больше времени остается до истечения, тем выше стоимость опциона. Это справедливо, потому что больший срок существования увеличивает вероятность повышения внутренней стоимости на любую указанную величину до истечения.

3. Волатильность. В течение остающегося срока существования опциона временная стоимость колеблется вместе с волатильностью (мерой степени изменчивости цены) базового рынка. Эта связь возникает, потому что большая волатильность увеличивает вероятность повышения внутренней стоимости на любую указанную величину до истечения. Иными словами, чем выше волатильность, тем больше вероятный диапазон цены рынка.

Хотя волатильность является исключительно важным фактором при определении размеров премии оп циона, следует подчеркнуть, что будущая волатильность рынка никогда не бывает известна заранее. (В отличие от этого, время, остающееся до истечения, и соотношение между текущей рыночной ценой и ценой исполнения в любой момент можно точно указать.) Таким образом, волатильность всегда должна оцениваться на основе исторической волатильности (historical volatility). Оценка будущей волатильности, выражаемая рыночными ценами (т. е. премиями опционов), которая может быть выше или ниже исторической волатильности, называется подразумеваемой волатильностью (implied volatility).

Лучшие брокеры:
Лучший Форекс-брокер 2024 года – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Один из лучших Форекс-брокеров 2024 года – компания «RoboForex». ECN-счета с депозитом от $10. Возможность торговать акциями Amazon, Facebook, Siemens и еще более чем 12000 активов через платформу «R Trader» с депозитом от $100. Разрешены скальпинг, пипсовка, любые советники и стратегии. Имеется бесплатный конструктор торговых стратегий.
Один из лучших Форекс-брокеров 2024 года – компания «NPBFX». Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию «NPBFX Limited» с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.
Лучший Форекс-брокер 2024 года – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Содержание Далее
Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами, CFD и бинарными опционами (у данного брокера обозначаются понятием – «Fix-Contracts»), качественная аналитика и обучение. Forex: пять шагов к успешному трейдингу Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию «NPBFX Limited» с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов. Выгодные торговые условия, разрешен скальпинг и автоматическая торговля, для частных клиентов минимальный депозит – от $10.