Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Книги по Forex и биржевой торговле
Кургузкин А. Лабиринт иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках

Поверхностное понимание природы рынков легко делает Вас жертвой сил, использующих слабые места человеческой природы, чтобы манипулировать вашими решениями. Эта книга расскажет о скрытых механизмах, пытающихся увести Вас в западню, и поможет двигаться вперед к эффективной стратегии работы на финансовых рынках.

Один из наиболее надежных Форекс-брокеров – компания «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка). Низкие спреды, кэшбек – до 60%, качественная аналитика, бесплатные торговые стратегии и обучающие материалы. Разрешен скальпинг и высокочастотная торговля, любые торговые советники и стратегии. Минимальный депозит – от $10. Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами, CFD и бинарными опционами (у данного брокера обозначаются понятием – «Fix-Contracts»), качественная аналитика и обучение.
Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.

Глава 21. Поведенческое преимущество: ключ к эффективности

Эффекты Лабиринта бьют по долгосрочной эффективности, и это в рамках нашей бизнес-схемы крайне неприятно, потому что мы смотрим на наше взаимодействие с рынком как на своего рода позиционную войну на истощение. Поэтому Лабиринт становится ключевой проблемой на пути наших планов построить устойчивую схему действий на рынке. Прежде чем двигаться дальше, нам нужно понять, как с этой проблемой работать.

Но сначала еще раз попробуем описать проблему так, как она представляется на текущем уровне.

При взаимодействии с рынком, да и с любым ландшафтом возможностей, неизбежно проявляются определенные особенности человеческой психологии. Возникают искажения, и структуру этих искажений я называю Лабиринтом Иллюзий. Эта структура возникает как результат вашего психологического несовершенства, и она обеспечивает стереотипные реакции на стереотипные стимулы.

Один из лучших Форекс-брокеров – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.

К сожалению, человек обычно плохо осознает особенности собственной психики. Он склонен уделять слишком много внимания внешнему миру и слишком мало внутреннему. Поэтому для него обычным делом будет воспринимать себя неким идеальным субъектом, действующим исключительно рационально и обоснованно. Человек привык воспринимать себя и свой ум как нечто целостное, без трещин или сколов.

Но никто не идеален настолько. Изъяны, которые вы оказываетесь не в силах осознать и принять, превращаются в своего рода открытый эмоциональный интерфейс, которым, в принципе, может пользоваться кто угодно при должной сноровке. Напряжения в глубинах вашей психики создают возможности для внешних сил манипулировать вашим поведением.

Открытый эмоциональный интерфейс дает профессионалам рынка и агентам инфополя удачную возможность сделать вас частью своей кормовой базы, которая своими стереотипными реакциями обеспечивает им прибыли.

Но внешние силы никогда не смогли бы добиться многого, если бы у них не было мощных союзников внутри вашей психики. Иллюзии возникают не потому, что вам их навязывают, а потому, что вы сами заинтересованы их поддерживать.

Вы сами нуждаетесь в иллюзиях, потому что они удовлетворяют ваши эмоциональные потребности. Вы хотите верить, что вот-вот заработаете большую кучу денег, для вас этот вариант реальности гораздо привлекательней варианта, где вы эту кучу денег не зарабатываете, – даже если второй вариант реальности более честный и объективный. Вы сами будете придумывать разные способы обмануть себя, пытаясь всеми силами остаться в том варианте реальности, который для вас приятней. Именно поддержка изнутри делает эффекты Лабиринта такими устойчивыми, плохо контролируемыми и в конечном итоге такими разрушительными.

Рынок, инфополе и ваше собственное воображение – все вместе это непрерывно генерируют поток иллюзий. Гонка за миражами порталов в светлое будущее, бегство от «теней черного лебедя» – все это мотивирует на постоянное переключение между различными состояниями, на постоянную смену линии действия.

Эти крайне увлекательные процессы выливаются в растрату ваших усилий в виде потерянного времени или упущенных возможностей. Это наиболее существенная и неприятная графа потерь в попытках побороть рынок, и эти потери становятся критическими, когда вы смотрите на ваш проект как на долгосрочную позиционную войну.

Но многие, пожалуй, не будут слишком печалиться о неденежных ресурсах, потому что главной целью своего предприятия видят опережающую доходность – и не так важно, чем придется за нее заплатить.

Но Лабиринт бьет и по доходности. Структура психики не так уж сильно различается у разных людей, и похожие реакции на эмоциональные стимулы вызывают массовые эффекты. Эмоционально разогретая толпа начинает действовать синхронно, вызывая искажения в ценообразовании и стабильно действуя невыгодным для себя образом. Массовые эффекты способны создавать провал в доходности – поведенческий разрыв.

Эффекты Лабиринта создают проблемы не только в таких наиболее очевидных вопросах, как выбор актива или времени входа в позицию. Те же самые механизмы работают и на метауровне.

Пытаясь взять максимум от возможностей рынка, вы принимаете множество разных решений по множеству разных направлений. Выбор инструментов, секторов, стратегий, подходов – любой выбор может быть нагружен эмоциями, иррациональными ожиданиями и в результате стать мишенью для удара со стороны Лабиринта.

Итак, плохо контролируемый эмоциональный интерфейс создает риски растраты ресурсов и внешних манипуляций. Так выглядит наша ключевая проблема.

Из этой картины следует, что ключевой источник опасности – это эмоциональная неустойчивость. Чем сильнее внутреннее напряжение, тем более человек склонен к эмоциональным решениям и тем дороже ему обходятся попытки завоевать то, что для него выглядит как пространство возможностей.

На рынке действует масса участников с совершенно разными психологическими качествами и разными возможностями по контролю эмоциональных воздействий. Если представить распределение по уровню эмоциональной устойчивости, то на одном краю будут участники, полные внутренней тревожности, заряженные напряжением, которое создает плохо контролируемый изнутри, но открытый снаружи «эмоциональный интерфейс». На другом краю – эмоционально стабильные, хорошо контролирующие себя участники, способные уверенно стоять против эмоциональной агрессии доминирующего нарратива.

Действие массовых эффектов Лабиринта будет создавать переток капитала вдоль этой шкалы от менее стабильных участников к более стабильным. От тех, кто движется в толпе, к тем, кто способен идти против течения и держать удар сколько потребуется. От тех, кто по отношению к ценовой динамике ведет себя проциклически, к тем, кто ведет себя контрциклически.

Чем больше временной горизонт, тем более это перераспределение капитала будет заметным, потому что с увеличением горизонта все больше процессов, порождающих ценовую динамику, оказывается замкнуто внутри цикличных контекстов, опирающихся на логику возврата к среднему.

Способность сопротивляться эффектам Лабиринта можно считать поведенческим преимуществом. Если вы проигрываете среднему по шкале поведенческих качеств оппоненту, то получаете негативный поведенческий разрыв. Рынок периодически будет загонять вас в ситуации, где ваши шансы искажены массовыми эмоциональными эффектами, и так создавать негативную добавку к вашей долгосрочной доходности.

Но справедливо и обратное. Если вы наработали поведенческое преимущество над средним рыночным оппонентом, вы можете извлекать дополнительную прибыль из чужой эмоциональной неустойчивости.

Звучит довольно оптимистично, и кажется, что можно уже начинать прикидывать, как лучше воспользоваться чужими изъянами. Ведь масса людей, проигрывающих деньги на рынке за счет поведенческих эффектов, – это выглядит как прекрасная возможность.

Но вам придется сделать довольно опасное допущение, что вы способны действовать против массовых эффектов Лабиринта, что ваши поведенческие качества устойчиво превышают уровень среднего оппонента. Это допущение вдвойне опасно потому, что вы вполне можете не заметить, как вы его делаете.

Вы можете прекрасно понимать поведенческое несовершенство толпы, потешаться над ним и строить планы по его превращению в собственную превосходящую доходность. Но есть ли у вас веские основания считать, что вы значительно лучше этой толпы?

Тот факт, что вы видите – со стороны или задним числом – картину толпы, проигрывающей на рынке деньги, сам по себе не дает вам поведенческого преимущества. Ощущение собственного превосходства над людьми, делающими задним числом очевидные глупости, – не более чем проявление эффекта сверхуверенности и эффекта слепого пятна в отношении собственного поведенческого несовершенства.

Это слепое пятно становится ключевой проблемой. Между признанием факта «Другие слабы и подвержены влиянию» и признанием факта «Я слаб и подвержен влиянию» лежит пропасть.

Поведенческое несовершенство и есть во многом следствие слепого пятна в отношении собственной неидеальности, следствие неспособности принять и осознать факт собственного несовершенства. Получается замкнутый круг. Вам наносит удар проблема, от которой вы старательно отворачиваетесь.

Очень непросто научиться видеть себя как проблему. Но пока вы не можете видеть и принимать свои слабые места, рынок будет ими пользоваться с выгодой для себя.

Любой с удовольствием согласится, что люди делают эмоциональные глупости на рынке. Вы даже можете нехотя признать, что сами тоже время от времени делаете эмоциональные глупости на рынке. Но все это не будет мешать вам в очередной раз видеть происходящее и действовать так, как будто вы идеальный наблюдатель и идеальный актор.

Находясь внутри эмоционально нагруженной ситуации, вам обычно просто не приходит в голову, что вы подвергаетесь манипулированию. Это обычно становится понятно только задним числом. Да и то не факт – ведь вы можете включить на полную мощность мастерство объяснять и оправдывать свои действия, чтобы избежать простейшего объяснения, что вы оказались слабы и вас использовали.

Ваша картина взаимодействия с рынком выглядит так: вы атакуете рынок, пытаетесь расколоть его, найти особенности, позволяющие использовать его. В вашей картине происходящего вы – охотник, вышедший на охоту за слабыми местами рынка.

Но пока вы любуетесь этой величественной картиной, пока вы заняты охотой на рынок, рынок сам охотится за вашими слабыми местами, он пытается взломать вас через ваш открытый эмоциональный интерфейс и получить управление над вашими действиями.

Допущение о собственной идеальности позволяет ускользнуть из картины происходящего важному элементу – обратному воздействию рынка на вас. Вы думаете, что видите все взаимодействие целиком, и пропускаете удары от рынка со спины, со стороны вашего «эмоционального интерфейса». Ваши слабости выпадают из фокуса внимания, и это меняет саму суть игры – пытаясь стать охотником, вы становитесь добычей.

Лабиринт Иллюзий реализует механизм обратного действия со стороны рынка, через посредство эмоционально возбуждающих иллюзий, через превращение шансов, историй и нарратива в стимулы, манипулирующие вашим поведением.

Чем активнее ваш фокус внимания оказывается связан иллюзиями, тем выше растрата ресурсов на их преследование и тем больше рынку удается вытянуть из вашего кошелька, раскачивая вас на проциклические действия, загоняя вас в невыгодные условия.

Чем сильнее вы игнорируете собственное несовершенство как наблюдателя и актора, тем более эффективным оказывается обратное воздействие со стороны рынка, потому что тем менее защищенным оказывается ваш «эмоциональный интерфейс».

Чтобы контролировать этот канал внешней манипуляции, придется делать допущения о собственной слабости и уязвимости, что для большинства людей оказывается крайне некомфортным занятием. Проще отмахнуться от этой проблемы, сказать «Я в порядке», сделать вид, что проблема лежит исключительно вовне, что все решается дисциплиной и мотивацией, что нужно и дальше бросаться на рынок, наращивать арсенал средств, оттачивать инструментарий и верить в неминуемый успех.

Итак, ключевой способностью участника рынка оказывается способность сопротивляться эффектам Лабиринта. Поведенческое преимущество оказывается первым по важности, которое необходимо наработать участнику, чтобы эффективно выступать против рынка.

Даже если вы на рынке за долгосрочной премией и не планируете вовлекаться в игры за преимущество, рынок все равно периодически будет затягивать вас в попытки «поймать очевидные шансы». У среднего инвестора этих попыток оказывается достаточно для появления поведенческого разрыва в таком объеме, который делает контакт с рынком малоосмысленным.

С учетом поведенческого разрыва конечный результат по доходности даже если и оставляет инвестора на положительной территории, вряд ли может считаться адекватной компенсацией за взятые риски.

С этой проблемой пытаются работать специальные механизмы сдерживания в виде специальных счетов или финансовых советников, которые должны удерживать вас от глупостей в эмоционально напряженных рыночных ситуациях.

Но когда вы приходите на рынок, чтобы как следует развернуться в достижении более амбициозных целей, вы по собственной воле сбрасываете механизмы сдерживания, и ваша свобода создает вам дополнительные возможности выстрелить себе в ногу. Многое из того, что будет выглядеть как отличная возможность, окажется изощренными ловушками Лабиринта Иллюзий.

Без наработки достаточного поведенческого преимущества активность на площадке, связанной с рисками, просто теряет смысл с точки зрения рациональной бизнес-схемы. Вам сложно будет перепрыгнуть барьер эффективности, превращающий ваше взаимодействие с рынком из спорта в бизнес.

Но изначально все может выглядеть так, что главные усилия нужно направить на развитие аналитического преимущества – способности понимать процессы, происходящие на рынке, и предсказывать их динамику лучше, чем это делает ваш оппонент. Вам кажется очевидным, что именно аналитическое преимущество самое важное для успеха.

И снова очевидное, интуитивно понятное ведет в ловушку. Полагаясь целиком на аналитическое превосходство, вы видите происходящее как охоту на беззащитную добычу, которая хорошо прячется и быстро бегает, но не нападает. Как мы убедились, картина значительно шире. Приятно представлять себя в роли охотника, но у рынка может оказаться другое мнение по поводу вашей роли.

Поэтому поведенческое преимущество по значимости оказывается выше аналитического.

Вы вполне можете выстроить стратегию действий, которая опиралась бы исключительно на поведенческое преимущество, при полном отсутствии попыток что-то предсказывать, анализировать или каким-то образом реализовывать аналитическое превосходство. Если вам хватает способностей перерабатывать шоки в качестве хозяина циклического контекста, вы можете иметь доходность, просто принимая то, что приносит вам эмоционально возбужденная толпа. Вы покупаете у толпы дешево, когда она паникует, и продаете ей дорого, когда она ослеплена чрезмерным оптимизмом. Все, что вам остается делать, это выдерживать атаки толпы на границы вашего контекста.

Справедливо и обратное. Вы можете иметь хорошее аналитическое преимущество, понимать динамику рынка или собирать прибыльные торговые стратегии, но если вы при этом оказываетесь слишком подвержены эмоциональным эффектам Лабиринта, то вся польза от вашего мастерства может быть уничтожена ударами о границы ваших плохо осознаваемых ограничений.

Пожалуй, одной из граней поведенческого преимущества можно считать умение видеть собственные слабости и понимать границы собственной компетенции. Без этого умения сверхуверенность раз за разом будет приводить к недооценке рисков, переоценке шансов, накоплению неоправданных ожиданий и их дорогостоящему краху.

Поэтому можно сказать, что поведенческое преимущество – это основа, фундамент всего проекта по выстраиванию взаимоотношений с рынком. Только на этой основе имеет смысл строить здание аналитического преимущества. Без крепкого фундамента ваша активность имеет шансы превратиться в строительство песочных замков, от которых не останется следа после первого же прилива.

Лучшие брокеры:
Лучший Форекс-брокер 2024 года – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Один из лучших Форекс-брокеров 2024 года – компания «RoboForex». ECN-счета с депозитом от $10. Возможность торговать акциями Amazon, Facebook, Siemens и еще более чем 12000 активов через платформу «R Trader» с депозитом от $100. Разрешены скальпинг, пипсовка, любые советники и стратегии. Имеется бесплатный конструктор торговых стратегий.
Один из лучших Форекс-брокеров 2024 года – компания «NPBFX». Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию «NPBFX Limited» с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.
Лучший Форекс-брокер 2024 года – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Содержание Далее
Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами, CFD и бинарными опционами (у данного брокера обозначаются понятием – «Fix-Contracts»), качественная аналитика и обучение. Forex: пять шагов к успешному трейдингу Один из наиболее надежных Форекс-брокеров – компания «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка). Низкие спреды, кэшбек – до 60%, качественная аналитика, бесплатные торговые стратегии и обучающие материалы. Разрешен скальпинг и высокочастотная торговля, любые торговые советники и стратегии. Минимальный депозит – от $10.