Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Книги по Forex и биржевой торговле
Кургузкин А. Лабиринт иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках

Поверхностное понимание природы рынков легко делает Вас жертвой сил, использующих слабые места человеческой природы, чтобы манипулировать вашими решениями. Эта книга расскажет о скрытых механизмах, пытающихся увести Вас в западню, и поможет двигаться вперед к эффективной стратегии работы на финансовых рынках.

Один из наиболее надежных Форекс-брокеров – компания «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка). Низкие спреды, кэшбек – до 60%, качественная аналитика, бесплатные торговые стратегии и обучающие материалы. Разрешен скальпинг и высокочастотная торговля, любые торговые советники и стратегии. Минимальный депозит – от $10. Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами, CFD и бинарными опционами (у данного брокера обозначаются понятием – «Fix-Contracts»), качественная аналитика и обучение.
Получайте компенсацию до 100% от спреда/комиссии, взимаемых Вашим брокером, торгуя через Международное объединение Форекс трейдеров (МОФТ).

Глава 29. Что дальше?

Вероятно, от книги о рынке акций читатель надеется получить в итоге какой-то конкретный и ясный алгоритм действий, который можно было бы сразу схватить и начать применять и который обещал бы ему конкретные и ясные результаты.

Но мне кажется правильным не доводить эту книгу до изложения конкретной стратегии.

Здесь не раз говорилось об опасности поспешного погружения в активность, о том, что получается, когда вопрос «Что делать?» ставится впереди вопроса «Что происходит?». Если бы я предоставил читателю четкий ответ на вопрос «Что делать?», у него стало бы меньше причин разбираться в логике происходящего и больше причин отбросить эту не всегда захватывающую часть работы.

Эта книга, собственно, попытка разобраться в логике рыночных явлений и в том, что происходит с участником рынка, когда он выходит против рынка и пытается найти свое место среди этих явлений. Настоящая цель книги не представить готовую к применению стратегию, а собрать максимально содержательный контекст, на основе которого читатель мог бы двигаться дальше, нарабатывать инсайты и углублять понимание происходящего.

Если вы понимаете, что происходит, то не такой уж большой труд – сделать еще пару шагов и превратить ваше понимание в конкретную стратегию с числами и правилами. Если же с этим возникают затруднения, они могут быть хорошим маркером недостаточной глубины понимания, а значит, потенциальных проблем.

Один из лучших Форекс-брокеров – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.

Если вы хватаете некую стратегию без достаточного понимания ее корней, если вы пытаетесь пересадить чужие инсайты на почву собственной картины мира, то польза от такой операции довольно сомнительна. Скорее всего, готовые рецепты так и не превратятся в ваши собственные инсайты. Вы будете держаться за них усилием воли, пока они выглядят полезными или уместными, но стоит появиться сомнениям, и вы легко их бросите.

В этой книге я пытался прояснить корни системы представлений, которые помогли бы сориентироваться в происходящем на рынке. Мне хотелось бы оставить минимум возможностей для читателя пройти мимо этих корней, отвлекая его внимание реализациями правил.

Тем не менее книга подходит к концу, и пора осмотреться, чтобы понять, куда мы пришли и как можно двигаться дальше.

В начальных главах книги была изложена определенная проблема. Множество участников рынка имеют фантазии о том, как они реализуют свои таланты и получат в итоге солидную доходность на свой капитал. И множество участников оказываются слишком вовлечены в свои попытки претворить эти фантазии в жизнь.

Но реальность оказывается неподатливой, и рынок превращается в место массовой растраты ресурсов. Слишком много людей пытаются достичь на рынке слишком многого, пытаются прыгнуть выше головы с печальным результатом для доходности. Не менее важно, что рынок превращается в черную дыру для таких ценных вещей, как время, усилия, упущенные возможности и нередко здоровье.

В этой книге мы пытались понять механизмы, стоящие за этой печальной ситуацией. К чему же мы пришли, каковы источники проблем?

В первую очередь это неверные исходные представления об отдаче на вложенные ресурсы. Люди рассчитывают на линейную отдачу, но оказывается, что отдача начинает сильно падать за пределами некой оптимальной точки вовлечения.

Другая проблема, что участнику рынка оказывается легко упустить из вида себя как важный элемент взаимодействия с рынком. Легко отделить себя от задачи, поставить себя над происходящим в качестве идеального и непогрешимого наблюдателя и в итоге не заметить обратного воздействия со стороны рынка.

Но, к сожалению, действуя на рынке, вы оказываетесь в зоне влияния механизмов, которые обобщены под названием Лабиринт Иллюзий. Он создает определенные эффекты, манипулирует фокусом внимания, вызывает избыточное вовлечение и в итоге превращает участника из охотника в добычу.

Поэтому, если мы подходим к своей задаче как к долгосрочному бизнес-проекту, для которого важна эффективность, то будет найдена и определенная точка баланса между вами и рынком. Будет оптимальный уровень вовлечения, дальше которого идти не следует, потому что вы столкнетесь с резко падающей отдачей.

Вы можете достаточно просто реализовать возможности рынка, связанные со взятием премий за риск, но за пределами этой зоны ландшафт возможностей делает качественный скачок. Дальше начинается, по сути, спортивная площадка, где люди играют против людей в рамках игр с негативным матожиданием.

Отдача на усилия в этом пространстве будет, конечно же, нелинейной. Для того чтобы генерировать последовательные положительные результаты, вам нужно будет попасть в достаточно узкую прослойку «мастеров», которые владеют глубоким пониманием реальности, что разворачивается на игровой площадке. Эта глубина понимания строится вокруг определенных инсайтов – сложно нарабатываемых и плохо передаваемых элементов представлений.

Проблема не в том, что инсайты наработать нельзя. Всегда есть некоторый шанс, что многолетний опыт перейдет в глубину понимания. Проблема, что это уже не бизнес-проект. Если у вас нет заведомых козырей в рукаве, то это чистой воды лотерея, потому что довольно высока вероятность вложить массу усилий, но так и не перейти той границы, что отделяет «мастеров» от «кормовой базы».

Хотя рынок и является пространством возможностей, это пространство оказывается довольно опасным местом, полным ловушек. С одной стороны, на рынке все же присутствуют доступные методы получения долгосрочной доходности. С другой стороны, легко сбиться с пути и завязнуть на направлениях, которые без должных инсайтов превращают отношения с рынком в банальное казино.

Ваша эффективность на рынке будет определяться тем, насколько хорошо вы понимаете границы той зоны, где ваши умения создают для вас пользу, потому что за пределами этой зоны вовлечение в рынок становится избыточным и опасным.

Чтобы не перейти эту границу, нужно двигаться вперед осторожно. Пытаясь найти эффективный баланс с рынком, нужно сделать минимальное число максимально надежных шагов. С каждым следующим шагом, каким бы многообещающим он ни казался, опасность завязнуть в болоте иллюзий нарастает.

Вот те опорные установки, которые выглядит достаточно устойчиво.

– Нужно явным образом смотреть на свою деятельность на рынке, как на форму взятия риска. Что бы вы ни делали, вы должны понимать, что берете риск, и что ваша итоговая доходность будет премией за то, что этот риск вас не раздавил и не разрушил вашу схему действия. Фактически, вы строите бизнес по переработке критических реализаций риска.

• Поведенческое преимущество – это ключевое умение, которое создает участнику рынка максимальную пользу. Без достаточного уровня поведенческих качеств просто нет смысла контактировать с рисками, потому что эффекты Лабиринта будут превращать вас в кормовую базу для более крепких оппонентов. Поэтому свою деятельность на рынке лучше понимать как бизнес по реализации собственного поведенческого преимущества.

• Наиболее надежный способ реализации поведенческого преимущества дает маневр по временному горизонту. Психологические ограничения, связанные с временными горизонтами, оказываются самыми тяжелыми для значительной части игроков, а значит, имеют максимальный потенциал.

• Наращивание аналитического преимущества выглядит более привлекательным вложением ресурсов, чем на самом деле является. Это то, на чем можно сэкономить, отодвинув на второй план. Можно даже обойтись «бесплатным» аналитическим преимуществом, которое дают систематические аналитические ошибки краткосрочных игроков.

Эти установки помогают выстроить эффективную в терминах отдачи на усилия стратегию и держать под контролем риски забраться слишком далеко и попасть под удар избыточного вовлечения.

Тем не менее нужно признать, что у разных участников будут разные обстоятельства, разная структура издержек, поэтому оптимальный баланс и оптимальное вовлечение будут у каждого свои.

Здесь достоинства предложенного подхода могут обернуться недостатками. Дело в том, что он довольно экономно относится к ресурсам, поэтому у участника останется масса времени и энергии, а вокруг него все еще находится едва тронутый ландшафт того, что легко принять за возможности.

Активному и мотивированному на успех человеку этот баланс может показаться не вполне удовлетворительным. Раз уж он пришел на рынок действовать, совершенно понятно желание погружаться в эту тему сильнее и инвестировать свои усилия агрессивнее в надежде на более интересный результат.

Возникает вопрос: что делать с этой энергией? Стоит ли двигаться в сторону более глубокого погружения в рынок?

Если мы уже взяли самые эффективные возможности на рынке, не лучше ли будет инвестировать свои усилия там, где больше оснований предполагать линейную отдачу на усилия? Туда, где усилия действительно создают стоимость, а не уходят в песок состязаний за сверхрезультат в играх с негативной суммой.

Если есть возможность конвертировать усилия в доходы более предсказуемым образом, чем это позволяет рынок, то стабильный поток доходов мог бы прекрасно дополнить связанную с рисками активность на рынке, поддерживая широкий фрейм ограничений участника.

Но многие сочтут разумным и дальше погружаться в рынок, потому что попадут под действие гравитации Лабиринта. У многих будет соблазн продолжать инвестировать свое время и усилия, потому что довольно легко подобрать правдоподобно выглядящие обоснования, почему лично для них точка баланса будет дальше по усилиям и по вовлечению.

Для частного инвестора, работающего своим капиталом, эта дорога оказывается особенно опасной, потому что время, усилия и упущенные возможности стоят довольно дорого. Неизбежно придется конкурировать на биржевой площадке с теми, кто имеет лучшую структуру издержек и может себе позволить куда большее пространство маневра.

Поэтому важно обратить самое пристальное внимание на аргументацию, которой вы будете оправдывать усиление контакта с рынком. Эффекты Лабиринта будут затягивать вас глубже в водоворот рыночных «возможностей». Они будут подсказывать вам правдоподобно и убедительно выглядящую аргументацию, чтобы и дальше вкладывать время и усилия в рынок в надежде наработать толстую пачку инсайтов и превратить ее в ошеломляющий финансовый результат.

Если внимательно присмотреться к возможным доводам за усиление вовлечения в рынок, можно выделить в них маркеры возможных психологических слабостей и проблем.

Например, можно ожидать сопротивления необходимости удлинять временной горизонт. Масса психологических эффектов давит на вас в сторону сокращения временных горизонтов, и будет соблазн отодвинуть долгосрочные стратегии на второй план, начать инвестировать усилия в поиски более краткосрочных возвратных контекстов.

Если вам удалось убедить себя, что долгосрочный взгляд на вещи не для вас, то это отличный маркер недостаточных поведенческих качеств. Даже если вы все же обнаружите краткосрочные контексты, поведенческие изъяны никуда не денутся, они будут проявляться тем или иным образом и создавать проблемы.

Другая мотивация погружаться в рынок – это представление, что вы можете найти некое суперрешение или развить такой уровень понимания происходящего, который позволит вам генерировать экстремальную доходность. В ваших фантазиях это суперрешение имеет настолько большую силу, что однозначно делает усилия по его поискам оправданными. Нездоровая концентрация на будущем сверхуспехе, конечно, тоже маркер проблем, индикатор внутреннего напряжения, за которое вас неизбежно будут цеплять эффекты Лабиринта.

Еще одна линия представлений состоит в том, что в ваших попытках побороть рынок вы наберете ценный опыт, который сможете монетизировать, либо в качестве управляющего чужими капиталами, либо через другие околобиржевые бизнесы: консультации, книги, семинары.

Эти соображения выглядят довольно разумными. У тех, кто накопил достаточное мастерство, действительно появляются возможности управлять капиталами. И действительно, вполне можно и даже нужно контактировать с публикой через книги и семинары.

Однако следует понимать, что все это другие виды деятельности, эту активность вам придется вести параллельно вашей борьбе с рынком. Для того чтобы быть успешным управляющим, может оказаться недостаточно иметь качественные инсайты по поводу рынка. Для того чтобы быть успешным лектором или автором, могут понадобиться дополнительные умения и способности.

Многие видят в рынке возможность реализоваться так, чтобы ни от кого не зависеть. Но, пытаясь вовлечь публику в ваши отношения с рынком, вы можете легко попасть в зависимость. Если говорить об управлении капиталом, на вас начинает давить ответственность перед инвесторами или карьерный риск. Если говорить о семинарах и книгах, вы можете попасть в зависимость от аудитории, ее ожиданий.

Эта зависимость имеет темную сторону. В книге я развивал мысль, что усилия должны идти против силовых линий Лабиринта. Но, взаимодействуя с публикой, вы можете обнаружить, что вам проще и выгоднее работать вдоль силовых линий Лабиринта, помогая ему цеплять публику за ее эмоциональные потребности, за ее магическое мышление. Что вещи, которые вы считаете правильными, плохо продаются, потому что не обещают чудес. Что вы проигрываете конкуренцию с теми, кто генерирует правдоподобно выглядящий информационный мусор, насыщенный правильно расставленными эмоциональными метками.

Это может создавать дополнительную психологическую нагрузку. Учитывая, что ваш долгосрочный успех в противостоянии с рынком сильно зависит от способностей выдерживать психологическое давление, лишняя нагрузка может оказаться довольно опасным фактором.

Конечно же, нельзя сказать, что движение в сторону более активного погружения в рыночную активность всегда неоправданно. Оно может быть оправданным, если у вас есть определенные козыри и все упирается в их конкретную природу.

Например, козырем будет заведомая возможность монетизации ваших потенциальных успехов, когда у вас уже есть выход на аудиторию, которая может заинтересоваться вашим мастерством. То есть возможности не должны быть потенциальными и теоретическими, они должны иметься в наличии. Только в этом случае можно надеяться, что они помогут перетащить отдачу на усилия с территории «еще спорт» на территорию «уже бизнес».

Козырем будет заведомое аналитическое мастерство, которое вы смогли отточить на других направлениях и теперь готовы применить его против такого сложного соперника, как рыночная реальность.

Важным параметром в задаче на оптимизацию вашего вовлечения в рынок будет стоимость ваших усилий. Для частного инвестора обычно стоимость времени и упущенных издержек значительна, но, возможно, ваши персональные обстоятельства или взгляды на жизнь дают вам какие-то преимущества. Например, если ваши отношения с рынком строятся в духе исследовательской работы, если вы действуете опираясь на «кредо исследователя».

Обычно к рынку подходят как к инструменту для достижения собственных финансовых целей, пытаясь выбить из него свой личный успех.

Из вопросов «Что происходит?» и «Как этим воспользоваться?» ключевым для большинства будет второй.

Но может оказаться, что вы любопытный человек, и вопрос, что же такое рынок и что в этом пространстве происходит, вас интересует сам по себе. Если вы подходите к рынку как исследователь, если вы смотрите на рынок, как на объект приложения собственного любопытства, то отдача на усилия может оказаться другой.

Когда вы занимаетесь тем, что вам интересно, о приложенных усилиях уже нельзя в полной мере говорить как о расходах. В результате инсайты, которые принесет ваша исследовательская деятельность, окажутся достаточно дешевыми с точки зрения усилий.

И нельзя не признать, что рынок – это довольно интересный объект для исследований.

Таким образом, «кредо исследователя» может перенастроить вашу структуру издержек. Но и здесь можно начать врать самому себе по поводу искренности своего интереса к рынку. Не всегда просто понять, что именно на самом деле для вас важно – исследования или тот финансовый успех, который они потенциально могут принести?

Впрочем, есть способ отделить искренний интерес от фальшивого. Просто спросите себя: стали бы вы заниматься рынком, если бы впереди не сияли перспективы оглушительного финансового успеха? Стали бы вы заниматься этим совершенно бесплатно, без надежды превратить результат в деньги?

Как ни парадоксально, можно оказаться в лучших условиях и добиться более эффективной позиции, не концентрируясь на финансовом успехе как на ключевом мотиваторе.

Лучшие брокеры:
Лучший Форекс-брокер 2024 года – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Один из лучших Форекс-брокеров 2024 года – компания «RoboForex». ECN-счета с депозитом от $10. Возможность торговать акциями Amazon, Facebook, Siemens и еще более чем 12000 активов через платформу «R Trader» с депозитом от $100. Разрешены скальпинг, пипсовка, любые советники и стратегии. Имеется бесплатный конструктор торговых стратегий.
Один из лучших Форекс-брокеров 2024 года – компания «NPBFX». Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию «NPBFX Limited» с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.
Лучший Форекс-брокер 2024 года – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Содержание Далее
Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами, CFD и бинарными опционами (у данного брокера обозначаются понятием – «Fix-Contracts»), качественная аналитика и обучение. Forex: пять шагов к успешному трейдингу Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию «NPBFX Limited» с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов. Выгодные торговые условия, разрешен скальпинг и автоматическая торговля, для частных клиентов минимальный депозит – от $10.