Глава 18. Развороты на важных новостях
Развороты на важных новостях – долгосрочная стратегия (в отличие от скальпирования на утренних экономических новостях).
Они (развороты) требуют терпения для отслеживания первоначальной схемы, но часто приводят к сделке, которую можно держать в течение многих недель. Они имеют тенденцию наиболее часто образовываться на фондовых рынках, но ими легко торговать и на фьючерсных рынках.
1. Мы ждем, когда произойдет экстраординарное событие, которое заставит рынок совершить значительное движение. (Из примеров вы увидите, что мы считаем экстраординарными событиями.)
2. Идентифицируем последнюю цену закрытия рынка накануне события, вызвавшего резкое движение рынка.
3. Ставим спящий стоп-ордер для входа на рынок на этом уровне цены предыдущего закрытия. Если рынок сможет переварить радикальное событие и вернуться к этому уровню цены закрытия, мы хотим участвовать в обратном движении.
4. Риск определяется стоном на самом низком уровне, которого акция достигла после начала падения. Например, если перед событием акция торговалась на 20, а затем распродалась до 17, мы будем покупать акцию, если она вернется к 20, а стоп поставим на 17.
8 декабря 1994 года Intel подтвердила, что их чип «Пентиум» неправильно производит сложные цифровые расчеты (экстраординарный случай, мягко говоря). Акция перед новостью торговалась на 65, за следующие восемь дней понизилась на более чем 10 процентов. После распродажи акция начинает обратный отскок. Мы собираемся покупать, если она будет торговаться в области 65.
5 января Intel достигает нашей точки покупки. После покупки акции мы размещаем защитный продающий стоп на 57 1/2, постновостном минимуме INTC.
Как вы можете видеть, в течение следующих 6 1/2 месяцев цена акций Intel повысилась более чем на 80 процентов. А вот другой пример из конца 1994 года.
5 декабря 1994 года графство Ориндж, шт. Калифорния, одна из богатейших общин в Соединенных Штатах, объявляет, что их инвестиционный фонд потерял свыше 100 миллионов долл. Возможен дефолт их облигаций, MBIA, страховщик муниципальных облигаций и крупный страховщик облигаций графства Ориндж, сталкивается с проблемой. В течение следующих нескольких дней распространяется паника. MBIA падает почти на 10 процентов. Это экстраординарное событие создает схему для нашего разворота на важных новостях. 8 декабря MBIA возвращается к цене, бывшей накануне выхода новости и начала распродажи (точка 1 на графике). Исполняется покупающий ордер. Защитный продающий стоп помещается на постновостной минимум 47 1/4. Как вы можете видеть, MBIA за следующие два месяца вырастает почти на 20 процентов и почти на 40 процентов в течение следующей половины года.
Давайте на секунду задержимся и взглянем на этот пример с психологической точки зрения. Нелегко проводить такую сделку, особенно если вы живете в Южной Калифорнии! Вся пресса посвящена этой истории. Местные газеты и The Wall Street Journal ежедневно писали об этом кризисе на своих первых полосах.
Нельзя было включить программу новостей без того, чтобы услышать, как все эксперты делают страшные предсказания для этой ситуации. Более того, вы даже не могли получить предложений по большинству облигаций графства Ориндж от брокерских фирм! Логичным и безопасным было оставаться в стороне. Но в ретроспективе сделка была потрясающая! Акция как бы говорила вам: «Мне плевать на возможный дефолт, я буду расти дальше!» Если бы вы послушали то, что говорила акция, вместо того, что говорили вам эксперты (которые думали логически), вы сделали бы на этой сделке солидную прибыль.
В январе 1993 года распространились слухи, что сотовые телефоны вызывают рак. Один муж с горя подал иск, утверждая, что его жена умерла из-за микроволн, попадавших в ее голову из сотового телефона. Как вы можете видеть, через несколько дней после выхода этой новости акции Motorola потеряли 15 процентов своей стоимости.
Самый большой страх среди инвесторов в течение этого периода вызывал разрекламированный репортаж, который пообещала выпустить в эфир телевизионная программа «20/20». Как оказалось, репортаж был всего лишь журналистской уткой. Акции Motorola отскочили вверх и продолжили расти выше доновостной цены 29 1/2. За следующие 10 месяцев МОТ стала одним из лидеров NYSE, повысившись в цене более чем на 60 процентов.
ЛИНДА:
Не могу поверить, что ты торгуешь по стратегии, которая длится больше нескольких дней. Она должна быть по-настоящему эффективной.
ЛЭРРИ:
Так оно и есть, и мне жаль, что такая возможность не возникает почаще. Но, когда она появляется, потенциальная прибыль значительна.
ЛИНДА:
Эта стратегия ясно указывает, почему использование логики приводит к неприятностям.
ЛЭРРИ:
Да. Логично думать, что после плохих новостей акция упадет в цене. Эта мысль еще более укрепляется, когда новость раздувается прессой. В таких ситуациях вы должны «позволить рынку говорить с вами!»
ЛИНДА:
Что ты имеешь в виду под словами «говорить с вами?»
ЛЭРРИ:
Если рынок после плохих новостей повышается, он кое-что вам говорит. Он говорит вам, что ему нет дела до плохих новостей. Ему нет дела до проблем. Он говорит вам, что будет расти дальше.
ЛИНДА:
А стопы у тебя при этой стратегии такие же близкие, как при других стратегиях?
ЛЭРРИ:
Только не при торговле обыкновенными акциями. Поскольку я могу держать эту позицию в течение недель и даже месяцев, я даю своим стопам некоторое пространство для маневра. Так, я могу выдерживать краткосрочные коррекции и оставаться в своей позиции столько, сколько требуется.
|
