Разумное использование гэпов
Изучая предыдущие графики, вы заметили незаполненные места в последовательности цен. В техническом анализе они называются «разрывами» («гэпами»). А по терминологии свечного анализа – «окнами».
Гэп – это пустое место на графике цен вследствие отсутствия сделок в данном ценовом диапазоне. В основном они возникают, когда заявки, размещенные до начала торгов (и/или после закрытия рынков), вынуждают специалистов и маркетмейкеров устанавливать цены выше или ниже цены закрытия предыдущего дня.
Вот пример: акции Granky computers вчера закрылись по $35,50. Этим утром они открываются по $35, и ни одной сделки между этими двумя ценами не было. В результате на графике появляется пробел, и мы говорим, что акции открываются «с гэпом вниз».
Многие специалисты по техническому анализу настаивают на том, что гэпы, независимо от того, насколько они малы и насколько удалены во времени, всегда заполняются.
Поскольку я убеждена, что на фондовом рынке ни к чему нельзя применить слово «всегда», и поскольку я ориентируюсь на получение прибыли в интервале одного месяца и хочу сохранить психику в порядке, я отказываюсь помнить о каждом трехгрошовом гэпе двухлетней давности и ждать, когда он закроется.
С другой стороны, большие недавние гэпы определенно следует уважать и изучать.
Гэпы бывают трех основных типов: гэп на отрыв, гэп истощения и гэп продолжения. Гэп на отрыв обычно возникает после завершения крупной ценовой модели и предшествует началу важного движения котировок. Гэп истощения имеет место в конце продолжительного восходящего или нисходящего тренда, сигнализируя о его завершении. Такой гэп может быть заполнен немедленно. Гэп продолжения, как правило, встречается в середине мощного восходящего или нисходящего тренда. Это значит, что котировки проскакивают несколько ценовых уровней, а затем продолжают двигаться в прежнем направлении.
В жизнь трейдера гэпы могут привнести много волнения. Конечно, оно принимает разные формы.
Ценный совет
Сравнивайте размер гэпа с ценой за акцию и шириной торгового диапазона. Когда крепкие акции компании сектора высоких технологий, стоящие $150 за акцию и имеющие средний дневной диапазон торгов в 5–10 пунктов, показывают разрыв в $2, это несущественно. А если акции, которые торгуются по $10 за штуку и имеют ценовой диапазон в 2 пункта в день, открываются с гэпом в $2, это очень существенно! Продавайте этих красоток немедленно и фиксируйте прибыль!
Скажем, вы владеете 500 акциями Bargain Biotech и вчера они закрылись по $30. Этим утром Bargain открываются по $33. Вы мгновенно срываете банк в размере $1500 без малейших усилий. Следствие волнения такого рода – аплодисменты самому себе и разглагольствования в кругу друзей о том, какой вы гениальный трейдер.
Другим утром вы просыпаетесь, имея в портфеле 500 акций Bossy Bank. Вчера они спокойно закрылись по $50. А сегодня открываются по $48 и мгновенно исчезают внизу. С отвалившейся челюстью вы таращитесь в экран, потом хватаете мышку и что есть силы кликаете по кнопке «продать». Такое волнение – это потные ладони, учащенное дыхание и сочные комментарии друзьям, которые мне не разрешили бы здесь привести.
Что следует делать в каждой из этих ситуаций?
1. Вы владеете акциями и наблюдаете гэп в их ценах.
Свинг-трейдерам: если акции двигались в нужном направлении два-три дня и у вас уже есть прибыль, немедленно при открытии закрывайте часть или даже все свои позиции. Не медлите слишком долго. Большинство профессиональных дневных трейдеров стремятся «закрасить гэп». Иначе говоря, торгуют против сложившегося тренда. В данном случае они сразу после открытия начнут открывать короткие позиции. К чему это приведет? Акции падают обратно к ценам закрытия предыдущей торговой сессии. Если акции открываются с гэпом два утра подряд и вы настаиваете на желании купить часть проданных акций, подождите, пока они не преодолеют свой первый 30-минутный максимум (ценовой максимум, отмечаемый в 10 утра по стандартному восточному времени).
Позиционным трейдерам: подтягивайте стопы непосредственно под область предыдущего отката или консолидации – если еще не сделали этого.
2. Вы владеете акциями, а они открываются с гэпом вниз.
Свинг-трейдерам: точно так же, как профессионалы «закрашивают гэп» вверх, открывая короткие позиции, они иногда «закрашивают» гэп вниз, покупая акции. В этой ситуации вначале выждите немного (особенно в условиях благоприятного фона на рынке, когда нет отрицательных новостей о ваших акциях и всей отрасли), чтобы посмотреть, не появятся ли покупатели. После этого, если в первые полчаса торгов гэп не закроется, продавайте. Если покупателей нет и акции показывают признаки погружения в неизвестные глубины – присоединяйтесь к большинству и продавайте. В случае внезапного разворота вверх при благоприятных условиях вы всегда опять купите эти акции.
Позиционным трейдерам: оцените состояние рынка и отрасли, а также возможные причины падения ваших акций. Наличие плохих новостей или по-медвежьи настроенный рынок говорят о том, что нужно немедленно продавать. А если новостей нет, гэп невелик и случился в рамках отката? Ждите признаков восстановления прежнего движения со стоп-ордером наготове.
3. Акций у вас нет, но вы намеревались сегодня открыть позицию, если цены превзойдут вчерашний максимум. А теперь акции проскочили его с гэпом. Не слишком ли поздно открывать позицию?
Свинг- и позиционным трейдерам: нет, не слишком при определенных условиях. Подождите первые полчаса торгов и последите за акциями. Если их котировки на четверть пункта выше их максимума за эти 30 минут и ситуация на рынке благоприятная, – покупайте. Установите защитный стоп прямо под уровнем поддержки в районе 30-минутного максимума.
Ценный совет
Когда большой ценовой разрыв зловеще нависает над текущими котировками акций, знайте, что они могут попытаться снова вскарабкаться вверх.
И, пожалуйста, помните: гэп истощения – исключение из изложенного. Если вы попались в него, закрывайте позицию. Есть прибыль – фиксируйте ее.
На что похожи гэпы истощения? Как уже упоминалось, они случаются в конце затянувшегося восходящего или нисходящего тренда и сигнализируют о завершении этого движения.
Посмотрите на акции на дневном графике, которые выстреливают вертикально вверх во время крутого восходящего тренда. Это типичная ситуация, когда они слишком сильно выросли и торгуются намного выше своей 20-дневной скользящей средней.
Накануне мог произойти сильный рост цены. Сегодня акции открываются с гэпом (вверх или вниз), затем начинают падать. Проваливаются сквозь вчерашнее закрытие и устремляются к центру земли.
Когда вы видите признаки гэпа истощения на графике цен акций, которыми владеете, как можно быстрее фиксируйте прибыль. Если вы прицелились к этим акциям с намерением открыть длинную позицию в рамках свинг- или позиционного трейдинга, вход в нее отменяется.
И последнее о гэпах. Стив Нисон – гуру «японских свечей» – считает так: гэпы, или «окна», формируют уровни поддержки и сопротивления на графике цен. Если акции торгуются выше (или ниже) окна, «открытого» вверх или вниз – даже если оно открылось несколько недель назад, – когда они окажутся около него, то могут упереться в эту зону как в уровень поддержки или сопротивления.
Поэтому, если ваши акции делают неожиданный разворот и причины этого непонятны, поищите гэпы, или «окна», которые могли случиться за последние несколько месяцев. У разумного трейдера есть привычка просматривать историю своих акций и замечать ценовые области вокруг «окон».
В этой главе мы разобрали большой объем информации. Если ваш мозг закрывается с гэпом, стоит немного отдохнуть. А потом – как можно скорее – вернуться к следующим графикам (рис. 9.0 и 9.10) и изучить информацию о гэпах.
Рис. 9.9. Гэпы на дневном графике акций eBay (EBAY). Конечно, акции интернет-аукциона eBay Inc. (EBAY) уже не летают так, как в конце 1990-х гг., однако по-прежнему делают свою работу «на пять», демонстрируя на этом графике как раз то, что привлекает трейдеров в ситуации с гэпами. 1. Бычий гэп отрывается от ключевой 200-дневной скользящей средней достаточно далеко для того, чтобы снять технические сомнения свинг-трейдеров. На следующий день акции закрываются чуть ниже, но, что более важно, находят поддержку в районе отметки на уровне середины тренда, а потом уходят вверх и заканчивают день в верхней части ценового диапазона этой торговой сессии. Тестирование поддержки происходит на низких объемах, что также является хорошим знаком. 2. Здесь мы видим то, что многие назвали бы не гэп, а «лэп» – перекрытие, поскольку акции открываются намного выше цены закрытия предыдущего дня (длинная черная свеча), однако цена открытия все же остается в рамках этой предыдущей свечи. В данном случае это бычий сигнал – и какой сигнал, как оказалось! 3. Вот отличное многодневное тестирование очень большого бычьего гэпа, случившегося в январе 2007 г. Заметьте также, как этот бычий гэп катапультировал цены сквозь все четыре скользящие средние. Вот это мощь! 4. Второй и намного меньший бычий гэп подтверждает упомянутое тестирование гэпа в попытке его заполнить. В борьбе с тремя более короткими скользящими средними этот гэп также был протестирован (и заполнен) комбинацией свечей «бычье поглощение», прежде чем возобновился бычий тренд.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Рис. 9.10. Гэпы на дневном графике акций Multi Fineline Electronix (MFLX). Этот дневной график когда-то любимых всеми акций роста Multi Fineline Electronix Inc. (MFLX), компании-производителя электроники, – хороший пример того, как заполняются ценовые разрывы, а также гэпов, которые еще предстоит заполнить. Как вы считаете, есть ли быки, которые по-прежнему ждут, когда будет заполнен большой майский медвежий гэп?
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
|
